Euwax Gold II oder Xetra-Gold? Wer Gold bequem über die Börse kaufen will, landet fast immer bei diesen beiden Namen. Beide sind deutsche Gold-ETCs mit Lieferanspruch, beide können nach einem Jahr steuerfrei verkauft werden — und doch unterscheiden sie sich in Kosten, Handelsplatz und Auslieferungsbedingungen. Dieser Vergleich hilft Ihnen bei der Entscheidung.
Die beiden Produkte im Überblick
| Xetra-Gold | Euwax Gold II | |
|---|---|---|
| Emittent/Handelsplatz | Deutsche Börse Commodities / Xetra | Boerse Stuttgart / Euwax |
| Besicherung | Physisches Gold im Tresor | Physisches Gold im Tresor |
| Lieferanspruch | Ja | Ja |
| Steuer (§ 23 EStG) | Steuerfrei nach 1 Jahr (BFH 2015) | Steuerfrei nach 1 Jahr (herrschende Meinung) |
| Rechtsform | Inhaberschuldverschreibung | Inhaberschuldverschreibung |
| Liquidität/Spread | Sehr hoch, enge Spreads (Xetra) | Hoch (Euwax), Market-Maker-System |
Wo die Unterschiede wirklich liegen
Handel und Liquidität: Xetra-Gold wird am elektronischen Handelssystem Xetra gehandelt und gehört zu den liquidesten Gold-ETCs Europas — die Spreads sind typischerweise hauchdünn. Euwax Gold II läuft über das Market-Maker-System der Börse Stuttgart; auch hier sind die Spreads im Normalfall eng, bei hektischen Marktphasen kann Xetra jedoch die Nase vorn haben.
Auslieferungsbedingungen: Beide Produkte erlauben die physische Auslieferung, aber Mindestmengen, Gebühren und Abwicklung unterscheiden sich. Prüfen Sie vor dem Kauf im Prospekt, ab welcher Menge die Auslieferung möglich ist und was sie kostet — für Kleinanleger mit wenigen Gramm ist die Auslieferung bei beiden Produkten meist unwirtschaftlich.
Laufende Kosten: Beide ETCs erheben ein jährliches Verwaltungsentgelt, das schleichend am Goldbestand zehrt. Die Sätze liegen in einer ähnlichen Größenordnung; entscheidend ist, dass Sie sie überhaupt auf dem Schirm haben — über zehn Jahre summiert sich auch ein kleiner Satz.
Rechtssicherheit bei der Steuer: Hier punktet Xetra-Gold: Die BFH-Entscheidung von 2015 bezieht sich namentlich auf dieses Produkt. Für Euwax Gold II wird dieselbe Logik von Finanzverwaltung und Fachliteratur übernommen, ein eigenes höchstrichterliches Urteil fehlt jedoch. Wer maximale Rechtssicherheit will, wählt Xetra-Gold.
Welches passt zu Ihnen?
- Sie handeln aktiv oder in größeren Summen: Xetra-Gold — höchste Liquidität, engste Spreads, BFH-Urteil namentlich einschlägig.
- Sie kaufen langfristig und lassen liegen: Beide gleichwertig — vergleichen Sie Verwaltungsentgelt und Ihren Broker (Ordergebühren je Handelsplatz!).
- Sie wollen eventuell ausliefern lassen: Prospekte beider Produkte vergleichen — Mindestmenge und Auslieferungsgebühr entscheiden.
- Sie haben nur ein Depot bei einem Regionalbroker: Prüfen Sie, welcher Handelsplatz günstiger ist — die Ordergebühr für Xetra vs. Stuttgart kann den Ausschlag geben.
Steuerlich nehmen sich beide nichts: Nach über einem Jahr Haltedauer sind Gewinne nach § 23 EStG steuerfrei — wobei der Broker beim Verkauf in beiden Fällen zunächst Abgeltungsteuer einbehält, die Sie sich über die Steuererklärung zurückholen.
Kostenvergleich an einem Beispiel
Rechenbeispiel mit angenommenen Werten: Sie investieren 10.000 Euro für fünf Jahre — einmal in Xetra-Gold, einmal in Euwax Gold II. Angenommen, beide Produkte erheben ein jährliches Verwaltungsentgelt von 0,30 Prozent, Ihr Broker verlangt 8 Euro Ordergebühr je Handelsplatz, und der Goldpreis entwickelt sich identisch. Dann zahlen Sie pro Jahr rund 30 Euro Verwaltungsentgelt (0,30 % von 10.000) plus einmalig 8 Euro Ordergebühr — insgesamt über fünf Jahre etwa 158 Euro Kosten pro Produkt. Der Unterschied zwischen beiden liegt im Rundungsbereich.
Spannender wird es bei den versteckten Kosten: Verkaufen Sie nach fünf Jahren, schlägt der Spread zu — bei liquiden Phasen wenige Basispunkte, in der Spitze mehr. Wer in hektischen Marktphasen verkauft (und das tun viele, weil sie dann verkaufen müssen), zahlt bei beiden Produkten einen Aufschlag, der das Verwaltungsentgelt eines ganzen Jahres übersteigen kann. Die Lehre: Der Handelsplatz-Unterschied ist zweitrangig; entscheidend sind Ihre Ordergebühren und Ihr Verkaufszeitpunkt.
Und die Steuer? Bei beiden Produkten identisch: Verkauf nach über einem Jahr → steuerfrei nach § 23 EStG (Erstattung der einbehaltenen Abgeltungsteuer über die Erklärung). Der einzige echte Unterschied bleibt die Rechtssicherheit: Xetra-Gold ist namentlich vom BFH geklärt, Euwax Gold II folgt der herrschenden Meinung. Wem das wichtig ist, zahlt dafür keinen Cent extra — die Kosten sind ja gleich.
Welches Produkt für welchen Anlegertyp?
Die Steuer- und Kostenunterschiede sind minimal — also entscheiden Ihre Präferenzen:
- Der Einsteiger: Wer erstmals Gold ins Depot holen will und Wert auf maximale Rechtssicherheit legt, greift zu Xetra-Gold — namentlich vom BFH geklärt, riesige Liquidität, von fast jedem Broker handelbar.
- Der Stuttgarter: Wer ohnehin über die Börse Stuttgart handelt oder dort bereits ein Depot führt, findet in Euwax Gold II das Heimatprodukt — mit Market-Maker-Stellung und ohne Umweg über Xetra.
- Der Sparplan-Anleger: Beide Produkte sind sparplanfähig; entscheidend sind die Sparplankonditionen Ihres Brokers (Ausführungsgebühr, Intervall). Vergleichen Sie die Effektivkosten pro Jahr, nicht den Produktnamen.
- Der Sicherheitsfanatiker: Wem selbst das geringe Emittentenrisiko zu viel ist, der kauft physisches Gold — und akzeptiert dafür Aufgeld, Verwahrungskosten und Verkaufsaufwand. Steuerlich nach einem Jahr ebenfalls frei.
- Der Trader: Wer häufig kauft und verkauft, für den ist die Einjahresfrist ohnehin irrelevant — dann zählen nur Spread und Ordergebühren. Hier gewinnt meist das liquidere Produkt, also Xetra-Gold.
Die unbequeme Wahrheit: Die meisten Anleger verbringen mehr Zeit mit dem Produktvergleich als mit der eigentlichen Entscheidung — dem Kaufzeitpunkt und der Positionsgröße. Beide Produkte sind gut; wichtiger ist, dass Gold überhaupt in der für Sie richtigen Dosierung im Portfolio landet. Als grobe Orientierung empfehlen viele Vermögensverwalter eine Goldquote im niedrigen einstelligen bis knapp zweistelligen Prozentbereich — als Beimischung, nicht als Hauptanlage. Entscheidend ist, dass die Quote zu Ihrem Gesamtrisiko passt.
Lesetipp: Euwax Gold II steuerfrei? Besteuerung erklärt
Lesetipp: Xetra-Gold steuerfrei? Das BFH-Urteil erklärt
Lesetipp: Gold-ETC Steuern: Überblick & Regeln
Häufige Fragen
Was ist besser: Euwax Gold II oder Xetra-Gold?
Für die meisten Anleger ist der Unterschied klein: Beide sind physisch besicherte ETCs mit Lieferanspruch und identischer Steuerlogik. Xetra-Gold punktet mit höherer Liquidität und einem namentlichen BFH-Urteil; Euwax Gold II ist die Stuttgarter Alternative mit eigenem Market-Maker-System.
Kann man beide steuerfrei nach einem Jahr verkaufen?
Ja — bei beiden greift nach herrschender Meinung § 23 EStG mit der Einjahresfrist. Bei Xetra-Gold ist das durch den BFH höchstrichterlich geklärt, bei Euwax Gold II wird die Logik übernommen, ein eigenes Urteil steht aus.
Welches hat die niedrigeren Kosten?
Beide erheben ein jährliches Verwaltungsentgelt in ähnlicher Größenordnung. Prüfen Sie zusätzlich die Ordergebühren Ihres Brokers für die Handelsplätze Xetra und Stuttgart — die können je nach Depot den größeren Unterschied machen.
Kann ich bei beiden Gold ausliefern lassen?
Ja, beide verbriefen einen Lieferanspruch auf physisches Gold. Mindestmengen und Gebühren regelt jeweils der Prospekt — für kleine Positionen ist die Auslieferung meist unwirtschaftlich.
Hinweis: Keine Steuerberatung — im Zweifel fragen Sie Ihren Steuerberater.
