Warum Stichtagsfonds Ihren Ruhestand sabotieren können

In einem Bericht, Neue Erkenntnisse zum Beratungsbedarf in der Altersvorsorgedie autoren untersuchten, ob sich teilneh- mer von beitragsorientierten plänen hinsichtlich ihrer vermögensverteilung, sparquote etc. beraten lassen.

Und was Jonathan Reuter, ein außerordentlicher Professor für Finanzen an der Carroll School of Management des Boston College, und David Richardson, der Direktor des TIAA Institute, schrieben, fand Folgendes heraus: Einige Arbeitnehmer, die über einen 401(k)-Plan für den Ruhestand sparen, suchen Rat, aber nicht diejenigen, die in Zieldatumsfonds (TDFs) investieren.

„Die Nachfrage nach Beratung steigt mit dem Alter, dem Kontostand, der jährlichen Beitragshöhe, dem Internetzugang und Änderungen des Familienstands“, schreiben Reuters und Richardson. „Noch provokanter ist, dass Teilnehmer, die ausschließlich über Stichtagsfonds investieren – die vorherrschende Option für Standardinvestitionen – in der gesamten Altersverteilung viel seltener irgendeine Form von Rat suchen, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass der Rückgriff auf Zahlungsunfähigkeit die Suche nach Rat verdrängt.“

Reuter sagte in einem Interview: „Es lässt mich denken, dass das, was passiert, ein Verlust an Engagement ist.“

Und wenn Sie Ihren Zieldatumsfonds festlegen und ihn vergessen, was passieren wird, sagte Reuters, „ist, dass sich Ihre Situation ändert (und) etwas, das eine gute Anfangsinvestition gewesen sein könnte, möglicherweise keine gute Investition mehr ist. Und über lange Zeiträume ist das problematisch.

Im zweiten Bericht fanden Forscher des Morningstar Center for Retirement & Policy Studies heraus, dass viele 401(k)-Pläne gebrauchsfertige Stichtagsfonds anbieten, die für Teilnehmer konzipiert sind, die in ihrem Rentenplan „bis zu“ ihrer Pensionierung bleiben, sogar in Fälle, in denen ein Planmitglied überdurchschnittlich wahrscheinlich Geld aus seinem Plan abhebt.

„Diese Diskrepanz ist von Bedeutung, da diese „Durchgangs“-Gleitpfade in der Regel ein höheres Risiko eingehen als „Bis“-Gleitpfade, wodurch die Teilnehmer ein höheres Aktienengagement haben, als sie hätten, wenn ihr Gleitpfad ihre Neigung berücksichtigt hätte, Geld aus dem Plan abzuheben Ruhestand oder Kündigung“, schreiben Lia Mitchell, Senior Analyst bei Morningstar, und Aron Szapiro, Leiter der Abteilung Ruhestandsstudien und öffentliche Ordnung bei Morningstar, in ihrem Bericht: Direkt ins Tor? Plan-Sponsoren berücksichtigen möglicherweise nicht immer das Verhalten oder die Bedürfnisse der Mitglieder, wenn sie Zieldaten-Slippage-Trajektorien auswählen.

Nach Wird enden, „wird ein Fonds mit Zieldatum ‚bis zur Pensionierung‘ im Allgemeinen seine konservativste Vermögensallokation bis zum Datum des Namens des Fonds erreichen.“ Nach diesem Datum ändert sich die Zuteilung des Fonds in der Regel während des gesamten Rentenalters nicht. Ein Zieldatumsfonds, der darauf ausgelegt ist, einen Anleger „bis zur Rente“ zu unterstützen, wird weiterhin neu ausbalanciert und erreicht im Allgemeinen nach dem Zieldatum seine konservativste Vermögensallokation. Obwohl diese Fonds das Aktienengagement während des Ruhestands weiter reduzieren, erreichen sie möglicherweise nicht ihren konservativsten Punkt, bis der Anleger das 65. Lebensjahr überschritten hat.

Das Ergebnis der beiden Berichte ist, dass Stichtagsfonds für junge Arbeitnehmer geeignet sind, die gerade beginnen, für den Ruhestand in einem 401 (k) zu sparen. Aber was an einem Punkt im Leben gut funktioniert, kann später im Leben nicht mehr so ​​gut funktionieren. Mit zunehmendem Alter der Arbeitnehmer, beispielsweise wenn sie heiraten, wird ihr finanzielles Leben komplizierter, da sie ihr Geld in eine Vielzahl unterschiedlicher Konten (steuerpflichtig, nicht steuerpflichtig und steuerbegünstigt) sowie in verschiedene Arten von Anlagen und Produkten investieren. Der Bedarf an Beratung wächst.

Diese Beratung könnte einen großen Beitrag dazu leisten, dass das Rentenportfolio eines Arbeitnehmers richtig auf seine Ziele, seinen Zeithorizont und seine Risikofähigkeit abgestimmt ist und dass seine Vermögensallokation seinen Gegebenheiten und Umständen angemessen ist.

Da die Planteilnehmer ihre Gelder zum Zieldatum „bis“ in einen IRA übertragen, wenn sie den Plan ihres Unternehmens verlassen, wird die Wahrscheinlichkeit, dass ihre Vermögenswerte falsch zugewiesen werden, in einigen Fällen mehr Risiken als nötig und in anderen nicht genug ausgesetzt werden, noch größer und das Bedürfnis nach Führung noch größer.

Und doch suchen sie nicht den Rat, den sie brauchen könnten.

„Es ist möglich, dass sich einige Teilnehmer in TDFs mit einem ‚Through‘-Gleitpfad befinden und sie sollten sich in einem ‚To‘-Gleitpfad befinden und umgekehrt“, sagte Reuters. „Und unsere Ergebnisse deuten darauf hin, dass sie es wahrscheinlich nicht bemerken werden. Sie werden wahrscheinlich nicht erkennen, dass sie im Rentenalter möglicherweise zu viel oder zu wenig Eigenkapital haben, verglichen mit dem, was sie gerne hätten. Sie wissen auch nicht, ob der Ziellaufzeitfonds, in dem sie sich befinden, das richtige Risikoniveau für sie hat.

TDFs, sagte Reuters, sind eine einmalige Investition. „Und das Problem mit One-Size-Fits-All ist, dass es bei heterogenen Menschen mit heterogenen Bedürfnissen wahrscheinlich nicht besonders gut zu einer bestimmten Person passt“, sagte er.

Natürlich sind TDFs unendlich besser, als nur in Geldmarktfonds oder GICs zu investieren oder den 1/n-Ansatz zum Sparen für den Ruhestand zu verwenden. „Aber das bedeutet nicht, dass wir in Bezug auf die Personalisierung dort angekommen sind, wo wir sein müssen“, sagte Reuters.

Szapiro wiederholte die Ansicht von Reuters. „Ich denke nur nicht, dass jeder in Amerika genau den gleichen Gleitpfad haben sollte, und das ist so eine Art, was wir sehen“, sagte er.

Angesichts dessen, sagte Szapiro, sei es wichtig, dass Planteilnehmer nicht einfach davon ausgehen, dass die Slippage-Trajektorie eines Zieldatumsfonds perfekt für sie ist.

„Sie sollten nicht davon ausgehen, dass es unbedingt wie andere TDFs ist, die Sie möglicherweise verwendet haben, und Sie sollten sich, insbesondere wenn Sie sich dem Ruhestand nähern, wirklich fragen, ob diese Vermögensallokation das ist, was Sie wollen“, erklärte er. „Ich denke, die Menschen müssen verstehen, dass sie möglicherweise volatilen Vermögenswerten ausgesetzt sind, wenn sie sich dem Ruhestand nähern. Und vielleicht können sie das entschärfen. Sie befinden sich möglicherweise in einer Position, in der sie mehr Aufmerksamkeit wünschen. Vor allem, wenn die Sozialversicherung einen großen Teil Ihres Einkommens ersetzen wird.

Was sind die anderen Forschungsergebnisse und die damit verbundenen praktischen Ratschläge?

Wenn Sie Zugang zu einem Online-Tool haben, das Ihnen bei Ihrer Vermögensallokation und Sparquote hilft, verwenden Sie es. Die Nachfrage nach Beratung wächst mit dem Vorhandensein eines Online-Tools zur Bestimmung einer angemessenen Vermögensallokation und Sparquote, sagte Reuters. Darüber hinaus suchen diejenigen, die ein Online-Tool verwenden, eher einen Finanzexperten auf.

Ein Arbeitnehmer muss seinen Ruhestandsplan nicht ändern, nachdem er Feedback zu seiner Vermögensallokation und seiner Sparquote erhalten hat, „aber wenn er es nicht weiß, gibt es angesichts dessen eine mögliche Diskrepanz zwischen der Art und Weise, wie er investiert, und der Art und Weise, wie er investiert werden möchte Umstände und Vorlieben, sie werden zu diesem Zeitpunkt sicherlich keine Änderungen vornehmen“, sagte Reuters.

Erwägen Sie, Rat einzuholen, wenn Ereignisse im Lebenszyklus eintreten, einschließlich Heirat, Geburt eines Kindes, neuer Job, Scheidung, Wiederverheiratung, Tod des Ehepartners usw. Tatsächlich stellen Reuter und sein Co-Autor in ihrer Arbeit fest, dass Änderungen im Familienstand mit einer erhöhten Ratsuchenden einhergehen.

Erwägen Sie, ab etwa 45 Jahren eine Finanzprüfung durchzuführen, um festzustellen, ob Sie die richtige Sparquote und die richtigen Investitionen haben, und beginnen Sie, die notwendigen Anpassungen vorzunehmen. Verwandeln Sie Ihr Vermögen auch in Einkommensströme, was viele 401(k)-Anbieter ohnehin tun müssen.

Lilie: Welches Einkommen bietet Ihr 401 (k)?

Erwägen Sie auch die Verwendung eines kostengünstigen, von Robotern empfohlenen verwalteten Kontos, wenn eines in Ihrem 401(k)-Plan angeboten wird. Bei dieser Art von Konto ist es wahrscheinlicher als nicht, dass ein Arbeitnehmer eine Vermögensallokation erhält, die besser auf seine Ziele, seinen Zeithorizont und andere Investitionen abgestimmt ist, die er möglicherweise außerhalb seines 401 (k) hat. „Ich denke, es ist sinnvoll, in Zukunft zu versuchen, eine persönlichere Beratung anzubieten“, sagte Reuters.

Lilie: Ist es an der Zeit, auf Stichtagsgelder in Ihrem 401(k) zu verzichten?

Fragen Sie Ihre Personalabteilung, welche Art von Zieldatumsfonds im 401(k)-Anlagemenü angeboten wird, ob es sich um einen „bis“- oder „bis“-Fonds oder einen „bis“-Fonds handelt, einen personalisierten Zieldatumsfonds. In einigen Fällen bieten Plansponsoren Zieldatumsfonds mit auf die Mitarbeiterpopulation zugeschnittenen Trajektorien an, und diese Fonds passen wahrscheinlich besser zu den Planmitgliedern als vorgefertigte Zieldatumsfonds.

Szapiro sagte auch, dass es aus der Morningstar-Studie Erkenntnisse für Plansponsoren und das Arbeitsministerium gibt.

Zunächst einmal gibt es eine Konvergenz der Abstiegspfade bei Laufzeitfonds, eine Homogenität, die angegangen werden muss.

„Wenn Sie nicht glauben, dass jeder in Amerika im Grunde mehr oder weniger dem gleichen Gleitpfad folgen sollte, sind Sponsoren meiner Meinung nach etwas motivierter, den richtigen Gleitpfad für ihre Bevölkerung auszuwählen oder hinzuzufügen verschiedene Anpassungsstufen“, sagte Szapiro.

Und zweitens könnte das Arbeitsministerium empfehlen, dass Plansponsoren die Merkmale der Arbeitnehmerpopulation untersuchen und eine Reihe von Anlageoptionen in Betracht ziehen. Plansponsoren, so Szapiro, sollten einem Prozess folgen und beispielsweise fragen: „Entspricht dieser Gleitpfad wirklich den Bedürfnissen meiner Mitglieder?“ Gibt es Alternativen, die ich in Betracht ziehen sollte? »