Während Vermögensverwalter Bitcoin auf Max Bearish setzen, deutet eine wichtige On-Chain-Metrik darauf hin, dass der Bodenbildungsprozess endlich begonnen hat

Dies ist keine Anlageberatung. Der Autor hat keine Position in einer der genannten Aktien. Wccftech.com hat eine Offenlegungs- und Ethikrichtlinie.

Der Laserfokus der US-Notenbank auf ihr Inflationsbekämpfungsmandat hat diese Woche auf verschiedenen Anlagemärkten die Hölle losgelassen, wobei Aktien wieder steigen. Juni 2022 Tiefststände des Jahres und die Renditen von Staatsanleihen erreichen Höchststände seit mehreren Jahrzehnten. In diesem Zusammenhang ist es verständlich, dass Bitcoin Schwierigkeiten hatte, die psychologische Barriere von 20.000 $ zu durchbrechen, was durch seine hohe Korrelation mit dem Nasdaq 100-Index und den realen Treasury-Renditen eingeschränkt wurde.

Wir stellten weiterhin fest, dass Bitcoin den Tiefpunkt nicht erreichen wird, bis der Nasdaq dazu in der Lage ist, zumindest bis das nächste BTC-Halbierungsereignis im zweiten Halbjahr 2023 beginnt, die Erzählung einzufangen.

Zu diesem Zweck erhielten wir kürzlich eine weitere Illustration des allgegenwärtigen rückläufigen Trends rund um Bitcoin, der jetzt die Psyche institutioneller Anleger durchdringt. Nämlich die aktueller Merchant Engagement Report (COT) veröffentlicht von der CFTC zeichnet weiterhin ein düsteres Bild in Bezug auf die Positionierung institutioneller Anleger zu Bitcoin.

Denken Sie daran, dass sich Bitcoin COT-Berichte nur mit BTC-Futures-Kontrakten befassen, die an der CME gehandelt werden. Institutionelle Anleger erhalten jedoch auch Zugang zu Bitcoin durch ETFs wie BITO. Für die Zwecke dieses Artikels beschränken wir unsere Analyse auf den neuesten COT-Bericht.

Ab dem 20^e Im September waren Vermögensverwalter bei Bitcoin um nur 4.057 Kontrakte netto long. Interessanterweise abgesehen von der Positionierung, die für 06 gemeldet wurde^e September ist der am wenigsten optimistische – als der bärischste zu interpretierende – Vermögensverwalter, der dieses Jahr auf Bitcoin gesetzt hat. Darüber hinaus erreichten Bitcoin-Swap-Händler innerhalb eines Jahres eine neue maximale Short-Position, wobei diese Händler nun netto weniger als 2.394 BTC-Kontrakte haben. Zur Erinnerung: Swap-Broker ermöglichen es Großanlegern, ihr Risiko abzusichern, indem sie eine Reihe von Swap-Vereinbarungen abschließen. Je höher die Short-Positionierung von Swap-Brokern ist, desto größer ist die Absicherungsaktivität gegen die Nachteile von Bitcoin. In einem einzigen Lichtblick zeigte gehebeltes Silber, das auf eine kurzfristige Positionierung in Bitcoin hinweist, im jüngsten COT-Bericht eine rückläufige Neigung, blieb aber in diesem Jahr in der Nähe der am wenigsten rückläufigen Positionierung.

Das #Bitcoins Die Gewinn-/Verlustbänder haben sich offiziell überschritten.

Darauf habe ich seit Dezember 2021 gewartet. Ich habe im Dezember einen Artikel (Link unten) darüber geschrieben, wie ich diesen Trend analysiere, um zu versuchen, einen Bärenmarktboden zu erkennen.

Eine bedeutende Entwicklung im Prozess der Bildung des Bodens von BTC. pic.twitter.com/dPSKS31RHM

— OnChainCollege (@OnChainCollege) 22.09.2022

Inzwischen gibt es Anzeichen dafür, dass Bitcoin endlich den langen Prozess begonnen hat, den Boden dieses Zyklus zu erreichen. Der Prozentsatz des Angebots von Bitcoin, der Verluste macht, überstieg kürzlich den Anteil des Angebots, das Gewinne erzielt, basierend auf ihren jeweiligen 3-Tages-SMA-Crossovers. Zur Erinnerung: Diese Überkreuzung tritt auf, wenn der Preis von Bitcoin unter den durchschnittlichen Kaufpreis des Großteils des zirkulierenden Angebots von Bitcoin fällt, und zeigt an, dass der Prozess der Bildung des Bodens der nach Marktkapitalisierung größten Kryptowährung der Welt begonnen hat. Natürlich endet der Prozess mit einer entscheidenden bullischen Divergenz zwischen den beiden gleitenden Durchschnitten – ein Prozess, der Monate dauern kann.

Da der Nasdaq 100-Index in den kommenden Monaten wahrscheinlich seinen Tiefpunkt erreichen wird, passt diese Analyse gut zu Bitcoins derzeitigem Regime der hohen Korrelation mit riskanten Vermögenswerten, sofern es nicht zu einer harten Landung der US-Wirtschaft kommt.