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(Bloomberg) – US-Aktienindex-Futures fielen und europäische Aktien gerieten ins Wanken, nachdem die Federal Reserve einen heiklen Balanceakt signalisierte, der dazu führen würde, dass die antiinflationären Zinserhöhungen trotz schwächerer Wirtschaft fortgesetzt werden.
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September-Kontrakte auf den S&P 500 und Nasdaq 100 gaben um mindestens 0,3 % nach, nachdem die zugrunde liegenden Benchmarks am Mittwoch Verluste verzeichneten. Die Rendite zweijähriger Staatsanleihen, die am empfindlichsten auf eine Straffung der Geldpolitik reagiert, schwankte, als die Anleger im Protokoll der letzten Fed-Sitzung einige entgegenkommende Elemente analysierten. Der Dollar stieg für einen zweiten Tag und war auf Kurs für den größten wöchentlichen Gewinn seit dem 10. Juni.
Während die politischen Entscheidungsträger vor einer übermäßigen Straffung warnten und die Möglichkeit einer langsameren Zinserhöhung irgendwann signalisierten, signalisierten sie auch das Risiko, dass Inflationsdruck Wurzeln schlägt. Die nuancierte Botschaft war den Märkten nicht gemäßigt genug, um bis Donnerstag eine Risikohaltung beizubehalten. Vorsicht war im Moment das Schlagwort, und weitere Hinweise werden nächste Woche auf dem jährlichen Symposium der Fed in Jackson Hole, Wyoming, erwartet.
„Die Leute sind etwas zu optimistisch, was die Wahrscheinlichkeit betrifft, dass wir das Inflationsproblem schnell und auf eine Weise lösen können, bei der wir nicht mehr Politik und mehr steigende Zinsen einbeziehen müssen“, sagte Kathryn Kaminski, Chief Research Strategist and Portfolio Director der AlphaSimplex Group, sagte auf Bloomberg Television.
Swaps, die mit den Daten der Fed-Politiksitzungen verbunden sind, zeigten eine geringere Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 75 Basispunkte im nächsten Monat im Gegensatz zu einer Bewegung um einen halben Punkt. Die Erwartung einer langsameren geldpolitischen Straffung und einer Hinwendung zu Kürzungen später im nächsten Jahr haben bereits dazu beigetragen, dass die globalen Aktien gegenüber den Juni-Tiefs um 12 % gestiegen sind. Die Frage ist, ob das zu optimistisch ist. Ein düstereres Szenario könnte zu einem anhaltenden Preisdruck führen, der inmitten einer schrumpfenden Wirtschaft restriktive Kreditkosten erzwingt
Der europäische Stoxx 600-Index eröffnete verhalten, da an das Wirtschaftswachstum gebundene Aktien wie Rohstoffunternehmen, Banken und Hersteller von Industriegütern abrutschten. Die Besorgnis über restriktivere monetäre Bedingungen nahm zu, nachdem Martins Kazaks, Mitglied des EZB-Rates der Europäischen Zentralbank, sagte, dass die Zinserhöhungen in der Region fortgesetzt würden.
Treasuries kämpften um die Richtung. Der zweijährige Zinssatz stieg um mehr als 3 Basispunkte und fiel um fast 4 Basispunkte, bevor er sich kaum veränderte. Das britische Pfund und der Euro gaben gegenüber dem Dollar nach, was angesichts der Sorge um eine Stagflation ein anhaltendes Angebot an sicheren Anlagen signalisiert.
Verluste in Japan, China und einem Tech-Index in Hongkong schwächten den Maßstab für asiatische Aktien. Die Ökonomen der Goldman Sachs Group Inc. senkten ihre Prognose für Chinas Wachstum im Gesamtjahr von 3,3 % auf 3 %. Die Nation wird von einer Immobilienkrise, rollenden Covid-Bordsteinen und gestressten Stromversorgungen gelähmt.
Chinesische Staatsmedien sagten, lokale Regierungen könnten Anleihen im Wert von mehr als 229 Milliarden US-Dollar verkaufen, um Infrastrukturinvestitionen zu finanzieren und Haushaltslücken zu schließen, um das Wachstum zu unterstützen.
Rohöl war trotz positiver Signale aus den Vereinigten Staaten und der OPEC-Erzeugergruppe rückläufig, da Anzeichen einer wirtschaftlichen Verlangsamung die Nachfrageaussichten trübten. West Texas Intermediate-Futures wurden unter 88 $ pro Barrel gehandelt.
Inflation bleibt der am meisten beobachtete Indikator in der zweiten Hälfte. Wird er allmählich sinken oder wird er hoch bleiben und die Fed dazu zwingen, die Zinsen weiter aggressiv anzuheben? Sagen Sie Ihre Meinung in der anonymen MLIV-Pulse-Umfrage.
Hier sind einige wichtige Ereignisse, die Sie diese Woche sehen sollten:
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Verkauf bestehender Eigenheime in den USA, Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, führender Index des Conference Board, Donnerstag
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Esther George und Neel Kashkari von der Fed sprechen am Donnerstag auf separaten Veranstaltungen
Einige der wichtigsten Bewegungen auf den Märkten:
Anteile
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Der Stoxx Europe 600 war um 8:27 Uhr Londoner Zeit kaum verändert
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S&P 500-Futures fielen um 0,3 %
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Nasdaq 100-Futures fielen um 0,4 %
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Dow Jones Industrial Average-Futures fielen um 0,2 %
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Der MSCI Asia-Pacific Index fiel um 0,7 %
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Der MSCI Emerging Markets Index fiel um 0,7 %
Währungen
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Der Bloomberg Dollar Spot Index stieg um 0,2 %
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Der Euro fiel um 0,2 % auf 1,0155 $
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Der japanische Yen fiel um 0,1 % auf 135,19 pro Dollar
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Der Offshore-Yuan fiel um 0,2 % auf 6,8080 zum Dollar
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Das britische Pfund fiel um 0,3 % auf 1,2016 $
Verpflichtungen
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Die Rendite 10-jähriger Schatzwechsel fiel um einen Basispunkt auf 2,89 %
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Deutschlands 10-jähriger Zinssatz stieg um drei Basispunkte auf 1,11 %
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Die Rendite 10-jähriger britischer Staatsanleihen blieb mit 2,29 % kaum verändert.
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