Wie der Atomreaktor im Film „Das China-Syndrom“ von 1979, die Aktienkurs- und Verkaufsprognosen von Nvidia Corp. sind geschmolzen, und ein Verbot des Verkaufs von Chips für künstliche Intelligenz nach China ist das Neueste, das die Temperatur erhöht.
NVIDIA NVDA,
Die Aktien erreichten am Donnerstag ein neues 52-Wochen-Tief und fielen um bis zu 12 %, bevor sie um 7,7 % niedriger bei 139,37 $ schlossen, dem siebten täglichen Rückgang von mehr als 7 %, den die Aktie in diesem Jahr bisher erlitten hat. Laut Daten von Dow Jones sind die Aktien in den letzten fünf Handelssitzungen insgesamt um 22,2 % gefallen, dem schlechtesten Fünf-Tage-Zeitraum seit dem 23. November 2018, als die Aktien in fünf Sitzungen um 28,4 % fielen.
Mit einem Rückgang von 52,6 % ist Nvidia die Chip-Aktie mit der schlechtesten Performance des Jahres 2022 von den 30, aus denen der PHLX Semiconductor Index SOX besteht.
das ist ein Rückgang von 33,5 % für das Jahr. Im Vergleich dazu der S&P 500 SPX Index,
ist um 17 % gefallen, und der technologielastige zusammengesetzte Index Nasdaq COMP,
ist um 24,7 % gesunken.
Die Aktienbewegung von Nvidia am Donnerstag erfolgte, nachdem der Chiphersteller in a bekannt gegeben hatte Einreichung bei der Securities and Exchange Commission Am späten Mittwoch, dass die US-Regulierungsbehörden „eine neue Lizenzanforderung mit sofortiger Wirkung für alle zukünftigen Exporte nach China (einschließlich Hongkong) und Russland der kommenden integrierten Schaltkreise A100 und H100 des Unternehmens auferlegen“. DGX oder jedes andere System, das A100- oder H100-ICs enthält, und der A100X fallen ebenfalls unter die neue Lizenzanforderung.
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Analysten haben zuvor in Frage gestellt, ob Nvidia klar war, nachdem der Chiphersteller seinen Ausblick nicht zum ersten, nicht zum zweiten, sondern zum dritten Mal in ebenso vielen Monaten gesenkt hatte. Nun, zum vierten Mal in diesem Jahr, suggeriert Nvidia Analysten, dass die Umsatzprognosen immer noch falsch sein könnten.
Der kurzfristige Effekt: Etwa 400 Millionen US-Dollar der erwarteten Einnahmen aus China im dritten Quartal könnten gefährdet sein. Bei der letzten Überprüfung prognostizierten die von FactSet befragten Analysten einen durchschnittlichen Jahresumsatz von 28,09 Milliarden US-Dollar, weit entfernt von den Ende Juli erwarteten 33,35 Milliarden US-Dollar und der Schätzung von 34,54 Milliarden US-Dollar Ende Februar. Nun müssen Analysten überlegen, ob sie ihre Ziele wieder senken.
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„Es erscheint ratsam, betroffene chinesische Einnahmen aus unseren Nvidia-Zahlen zu entfernen“, sagte Bernstein-Analystin Stacy Rasgon in einer Notiz mit dem Titel „Das China-Syndrom?“.
„Das chinesische Syndrom“ zeigt einen Kernreaktor, der sich theoretisch auf die andere Seite der Erde, also nach China, zu brennen beginnen würde. Als der Film am 16. März 1979 debütierte, fand der bis dahin wenig bekannte Begriff schnell Eingang in das amerikanische Lexikon. weniger als zwei Wochen vor dem Unfall im Kernkraftwerk Three Mile Island in der Nähe von Middletown, Pennsylvania.
Rasgon räumte ein, dass das Unternehmen an Alternativen arbeite, und äußerte die Suche nach Lizenzen für nichtmilitärische Kunden, sagte jedoch, dass der Zeitpunkt und die Auswirkungen dieser Lösungen unklar seien. Der neue Haarschnitt sei „nicht unerheblich, aber auch kein unüberwindbarer Schlag, obwohl dies natürlich ein zusätzlicher Nachteil ist, da das Geschäft möglicherweise dauerhaft beeinträchtigt wird“, sagte er.
Rasgon bemerkte auch, dass einige AMDs von Advanced Micro Devices Inc.
Auch GPUs wären von dem Verbot betroffen. „Allerdings sind AMDs GPU-Verkäufe für Rechenzentren winzig und sie erwarten derzeit keine signifikanten Auswirkungen auf ihr Geschäft“, sagte Rasgon. Es hat überdurchschnittliche Bewertungen für beide Aktien mit einem Kursziel von 180 $ für Nvidia und 135 $ für AMD.
Die Auswirkungen des Verbots könnten jedoch weit über das laufende Quartal hinaus andauern. Joseph Moore, Analyst bei Morgan Stanley, sagte, er erwarte, dass die Aufsichtsbehörden 18 bis 24 Monate brauchen, um den vollen Umfang der von dem Verbot betroffenen Produkte zu ermitteln, und Nvidia werde aufgrund bekannter Einschränkungen im Jahr 2023 Einnahmen in Höhe von mindestens 2 Milliarden US-Dollar verlieren, selbst mit einem Prognose einer schwachen Rechenzentrumsnachfrage aus China.
„Wir kennen die weiteren Auswirkungen der Beschränkungen nicht, aber die spezifischen Beschränkungen für A100 und H100 (im Wesentlichen Trainingsprodukte, die in den letzten drei Jahren eingeführt wurden) würden sagen, dass dies neue Produkte betrifft“, schrieb Moore, der eine Online-Rezension und einen Preis hat Ziel von 182 $ auf Nvidia. „Wir gehen davon aus, dass dies eine KI-bezogene Einschränkung ist, also erwarten wir keine Auswirkungen auf Nicht-KI-Chips, aber wir wissen nicht, ob die Einschränkung nur für GPUs gilt, im Vergleich zu benutzerdefinierten IA-ASICs oder spezialisierten Chips wie diesen von Intel.INTC,
Habana-Transformatoren.
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Die Einschränkungen könnten auch jenseits von Nvidia für Probleme sorgen. Der Analyst von Citi Research, Atif Malik, schrieb, dass „wir eskalierende US-Halbleiterbeschränkungen für China und eine erhöhte Volatilität für den Halbleiter- und Ausrüstungskonzern sehen“, während er Nvidia aus der positiven „katalytischen Überwachung“ des Unternehmens zog, die gerade am Freitag eingeführt worden war.
Mizuho-Analyst Jordan Klein sagte, er habe das Gefühl, dass sich „im Halbfinale die Negativität darüber ausbreiten wird, welche Beschränkungen als nächstes kommen könnten“.
Dies alles kommt vor Nvidias großem GTC-Konferenz ab 19. September, wo das Unternehmen voraussichtlich seine „Lovelace“-Chiparchitektur der nächsten Generation vorstellen wird, um die zwei Jahre alte „Ampere“-Architektur während einer Verbrauchertechnologiekrise zu ersetzen. Tatsächlich hat Nvidias jüngste Bestandslast von 1,22 Milliarden US-Dollar einen Großteil dieses alten Bestands vor der Einführung von „Lovelace“ eliminiert.
Die Nvidia-Aktie wurde auch im S&P 500 SPX Index am aktivsten gehandelt.
bei einem vorläufigen Volumen von 117,3 Millionen Aktien, dicht gefolgt von AMD-Aktien mit über 94,5 Millionen Aktien. Das durchschnittliche Tagesvolumen von Nvidia über 52 Wochen beträgt 49 Millionen, während das von AMD bei etwa 83 Millionen liegt.
Von den 44 Analysten, die Nvidia abdecken, haben 35 eine Kaufempfehlung, acht eine Verkaufsempfehlung und einer eine Verkaufsempfehlung. Von diesen senkten sechs ihre Kursziele für die Aktie, was zu einem durchschnittlichen Kursziel von 210 US-Dollar führte, verglichen mit 237,50 US-Dollar vor einem Monat.
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