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In der jüngsten Euphorie der Märkte muss Michael Burry als Spielverderber auftreten.
Außerdem wählte er „Cassandra BC“ als Pseudonym auf der Microblogging-Seite Twitter. Das deutet darauf hin, dass es ihm nichts ausmacht, sich oft gegen den Mainstream zu stellen, wenn er am Ende recht behält.
Die wichtigsten Finanzindizes schlossen am Freitag, den 12. August, die vierte Woche in Folge im grünen Bereich. Der S&P 500, die Benchmark, legte im Laufe der Woche um 134,96 Punkte oder 3,3 % zu. Der Dow Jones legte um 957,58 Punkte oder 2,9 % zu, während der Nasdaq um 389,63 Punkte oder 3,1 % zulegte.
Der Grund für diese Euphorie liegt darin, dass die Anleger jetzt davon überzeugt sind, dass die Federal Reserve ihre Zinserhöhungspolitik wahrscheinlich weniger aggressiv verfolgen wird, um gegen die Inflation auf dem höchsten Stand seit vierzig Jahren anzukämpfen.
Die US-Inflation hat sich laut Daten des Bureau of Labor Statistics vom 10. August im vergangenen Monat deutlich verlangsamt, was die Möglichkeit einer Unterbrechung der Fed-Zinserhöhungen erhöht.
Euphorie
Der Gesamtverbraucherpreisindex für den Monat Juli ist gegenüber dem Vorjahr schätzungsweise um 8,5 % gestiegen, was unter dem im Juni verzeichneten Tempo von 9,1 % liegt und fest innerhalb der Street-Consensus-Prognose von 8,7 % liegt.
Auf Monatsbasis blieb die Inflation laut BLS seit dem Anstieg von 1,3 % im Juni und einem Wert von 1,1 % im Mai unverändert und fiel mit einer Beschleunigung von 0,2 % erneut unter die Prognosen für Street.
Von diesen Zahlen ermutigt, ziehen es die Anleger vor, alle negativen Anzeichen zu ignorieren, wie zum Beispiel Kommentare von Fed-Mitgliedern nach den Inflationszahlen, die darauf hindeuten, dass ihr Kampf gegen steigende Preise noch lange nicht vorbei ist.
Der Vorsitzende der Federal Reserve von Minneapolis, Neel Kashkari, sagte am 10. August auf der Aspen Ideas-Konferenz, dass die Zentralbank „weit, weit davon entfernt ist, den Sieg zu verkünden“ und immer noch die Notwendigkeit eines Leitzinssatzes sieht, der sich bis Ende des Jahres den 4 % nähert. .
Seit einigen Wochen beherrscht die Inflation die Diskussionen an den Märkten. Viele Experten befürchten, dass eine aggressive Zinserhöhung der Fed zu einer harten Landung der Wirtschaft führen könnte. Grundsätzlich wäre eine Rezession unvermeidlich, wenn die Zentralbank die Zinsen weiter so stark anheben würde.
„Der Winter kommt“
Burry warnt vor denen, die glauben, die Wirtschaft sei außer Gefahr. In einem kürzlich erschienenen rätselhaften Tweet erklärt der Finanzier, dass es eine weitere Tatsache gibt, die zukünftige Probleme für die Wirtschaft verheißen könnte: Die Haushalte geben weiter aus, als wäre nichts passiert.
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Der Investor, dessen Wette gegen den Immobilienmarkt im Film „The Big Short“ von 2015 dargestellt wird, glaubt, dass die wachsende Verschuldung der Verbraucher ein ernsthaftes Risiko für die Wirtschaft darstellt.
„Die Nettoguthaben der Verbraucher steigen mit Rekordraten, da die Verbraucher angesichts der Inflation Gewalt statt Ausgabenkürzungen wählen“, sagte der legendäre Investor am 12. August auf Twitter, wobei ein Chart von Bloomberg zeigt, dass die US-Verbraucherkredite um 40,2 $ gestiegen sind. Milliarden im Juni im Vergleich zum Vormonat. Laut Daten der Federal Reserve ist dies der zweitgrößte Anstieg seit Beginn der Aufzeichnungen.
„Erinnern Sie sich an das Problem der Sparschwemme? Nicht mehr. COVID-Helikoptergeld hat den Menschen beigebracht, wieder Geld auszugeben, und es macht süchtig. Der Winter kommt“, fügte Burry hinzu. Seitdem hat er den Tweet gelöscht, wie er es routinemäßig mit all seinen Posts tut.
Burry scheint sich hier auf die Stimulus-Checks zu beziehen, die eine große Anzahl von Amerikanern von der Bundesregierung erhalten hat, um einen Zusammenbruch der Wirtschaft abzuwehren, da die Covid-19-Pandemie die Wirtschaftstätigkeit lahmlegte.
Es scheint darauf hinzudeuten, dass Haushalte weiterhin Geld ausgeben, ohne hinzusehen, was sich auch auf ihre Ersparnisse auswirkt. Dadurch bringen sich die Amerikaner in eine prekäre finanzielle Situation, während die Inflation die Wirtschaft weiterhin belastet.
Für einige Experten haben Stimulus-Checks zur US-Inflation beigetragen.
„Winter Coming“ scheint eine Anspielung auf die HBO-Serie „Game of Thrones“ zu sein. Die Charaktere benutzten diesen Satz als Warnung.
Wie so oft bei Burry ist es schwierig, genau zu wissen, was er meint. Aber im Juli deutete er an, dass er eine Kreditklemme für die Verbraucher erwarte.
Die Ausgaben für Kredit- und Debitkarten, die mehr als 20 % der Gesamtzahlungen ausmachen, stiegen im Juli gegenüber dem Vorjahr um 8 %, während die Kartenausgaben pro Haushalt um 5,3 % stiegen, nachdem sie im Juni um 5,7 % gestiegen waren, so ein Verbraucherbericht Zahlungen im Juli vom Bank of America Institute, der internen Denkfabrik der Bank.
Die Verbraucherstimmung stieg im August stark auf 55,1, weit über dem Straßenkonsens von 52,5 und fast vier Punkte höher als im Juli.
Burry unterstrich seinen Unterschied zur Mehrheit der Investoren auch, indem er warnte, dass die derzeitige Erholung des Nasdaq-Index, der die Mehrheit der Technologiekonzerne umfasst, nicht bedeutet, dass das Vertrauen zurückgekehrt ist.
„Der Nasdaq ist jetzt 23 % von seinem Tief gestiegen. Herzlichen Glückwunsch, wir haben jetzt die durchschnittliche Bärenmarktrallye. Über 26 Bärenmarktrallyes von 1929-1932 und 2000-2002 liegt der Durchschnitt bei 23 %. Nach 2000 gab es zwei 40 %+ Bärenmarktrallyes und eine Rallye von über 50 %, bevor der Markt seinen Tiefpunkt erreichte.“
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