Meinung: Der Aktienmarkt ist durchweg bearish, aber noch weit davon entfernt, ein „Kauf“-Signal auszulösen

Mehrere Auflageflächen waren gebrochen. Auf dem SPX-Chart gibt es eine Inselformation, die durch eine Aufwärtslücke am 10. August und dann eine Abwärtslücke am 22. August gebildet wird.

Dies ist eine sehr negative technische Formation, die selten in einem Index zu sehen ist. Ich erinnere mich an einen ähnlichen im Dow Jones Industrial Average DJIA,

+0,46 %
im März 1974, der die nächste Phase dieses Bärenmarktes auslöste, und es ist möglich, dass dieser dasselbe tun wird.

Letzte Woche durchbrachen die Verkäufe die Unterstützung bei 4.070, sodass die nächste Unterstützungsebene knapp über 3.900 liegt.Die Verkäufe waren intensiv genug, dass SPX verhandelt bis zu seinem „modifizierten Bollinger Band“ (mBB) von -4σ in dieser Woche, und das beendet das Verkaufssignal des McMillan Volatility Band (MVB), das vor etwa zwei Wochen auftrat.

Der Markt sollte jedoch fallen und unter diesem -4σ-Band schließen, um eine neue MVB zu gründen kaufen Signal.

Equity-only-Put-Call-Verhältnisse sind letztendlich sowohl in Übereinstimmung als auch auf Verkaufssignale zurückzuführen. Das gewichtet das Verhältnis begann vor etwa 10 Tagen zu steigen – und generierte damit ein Verkaufssignal. Das Standard Ratio folgte zögerlich und bestätigte erst in den letzten Tagen sein Verkaufssignal. Solange beide Ratios steigen, ist es bearish für den Aktienmarkt.

Die Breite war schwach und die Verkaufssignale des Breitenoszillators, die am 19. August generiert wurden, sind immer noch vorhanden. Beide Breitenoszillatoren befinden sich jedoch jetzt tief im überverkauften Bereich, was bedeutet, dass ein Kaufsignal in der Zukunft liegt, aber natürlich ist es noch zu früh, um zu sagen, wo und wann. „Überverkauft bedeutet nicht kaufen“ ist eine unserer stärksten Währungen und bedeutet einfach, dass ein überverkaufter Markt weiterhin stärker als erwartet fallen kann.

Neue 52-Wochen-Hochs gibt es fast wieder nicht (11 an der NYSE gestern), so dass dieser Indikator wie seit letztem April auf einem Verkaufssignal bleibt. Das hat er noch nie tat geben in diesem Sommer wie viele andere Indikatoren ein Kaufsignal.

VIXVIX,

-0,63 %
ist diese Woche höher gesprungen, was sich auf unsere Volatilitätsindikatoren ausgewirkt hat. Zunächst wurde zum Handelsschluss am 25. August ein „Peak Peak“ VIX-Kaufsignal gegeben, das durch einen starken Anstieg des VIX am 26. August sofort gestoppt wurde. VIX bleibt zu diesem Zeitpunkt im „Spike-Modus“, sodass in naher Zukunft ein neues VIX-„Spike-Peak“-Kaufsignal vorhanden sein wird.

Das zweite Nebenprodukt dieses jüngsten Anstiegs des VIX ist die mittlere Frist sich orientieren des VIX-Kaufsignals, das auftrat, als der VIX und sein gleitender 20-Tage-Durchschnitt Anfang August unter seinen 200-Tage-MA kreuzten, wird jetzt aufgehoben, da der VIX wieder über dem 200-Tage-MA liegt. Das ist nicht ein Verkaufssignal, da dies auch erfordern würde, dass sich der 20-Tages-MA wieder über den 200-Tages-MA bewegt, was nicht unmittelbar bevorsteht. Dennoch ist das Kaufsignal vorerst aufgehoben.

Fällt der VIX unter seinen MA von 200 Tagen, wird der sich orientieren das Kaufsignal wäre wiederhergestellt. Zufälligerweise das Niveau, auf dem beide eines dieser VIX-Kaufsignale auftreten würde, wäre ein VIX-Schlusskurs unter 24,60.

Das Konstruktion Volatilitätsderivate verharren eher hartnäckig in einem leicht positiven Zustand für Aktien. Das heißt, die Laufzeitstruktur der VIX-Futures steigt bis Januar an und bleibt danach stabil.

Zusammenfassend halten wir weiterhin eine „grundlegende“ rückläufige Position im Einklang mit dem auf dem SPX-Chart ersichtlichen Abwärtstrend. Um diese herum können einzelne Indikatorsignale gehandelt werden. Der Markt ist im Moment überverkauft, also reduzieren Sie profitable Spreads oder steigen Sie aus, wo es nötig ist (MVB-Verkaufssignal zum Beispiel), aber bleiben Sie nicht lange, nur weil der Markt überverkauft ist.

Neue Empfehlung: Potenzielle VIX-Kaufsignale

Wie oben angemerkt, befindet sich der VIX wieder im „Zeige“-Modus. Ein „Spike-Spike“-VIX-Kaufsignal, das letzte Woche auftrat, wurde wegen eines kleinen Verlusts an einem einzigen Tag gestoppt. Jetzt kommt eine weitere hinzu. Bisher lag der höchste Preis für den VIX in dieser Woche bei 27,69. Ein VIX-Schlusskurs von mindestens 3 Punkten unter seinem letzten Hoch würde ein neues „Peak Peak“-Kaufsignal des VIX generieren. Sollte der VIX unter seinen steigenden gleitenden 200-Tage-Durchschnitt zurückfallen, würde er dies erneut bestätigen sich orientieren des VIX ist gesunken, was für Aktien bullish ist. Lassen Sie uns also einen zweistufigen Ansatz verwenden, um auf diese Positionen zuzugreifen:

Schritt 1:

Wenn VIX mindestens 3,00 Punkte unter dem höchsten seit dem 29. August erreichten Kurs schließt,

DANN Kaufe 1 SPY Parity Call (7. Okt.).
Und verkaufen Sie 1 SPY-Call (7. Oktober) zu einem um 15 Punkte höheren Preis.

2. Schritt:

Auch wenn VIX unter 24,50 schließt, würde dies den Trend des VIX-Kaufsignals wiederherstellen, also kaufen Sie einen weiteren SPY-Spread mit den gleichen Parametern wie in Schritt 1 oben gezeigt.

Neue Empfehlung: Brown-Forman

Das Optionssymbol für Brown-Forman Corp. BF.B,

-0,26 %
ist BFB. Call-Käufe waren in diesem Sommer besonders stark und zwangen das Put-to-Call-Verhältnis in einen extrem optimistischen (überkauften) Zustand. Sie können sehen, wie viel niedriger es jetzt ist, wo es ein neues Verkaufssignal generiert, als es letztes Jahr war.

Kaufen Sie 2 Okt BFBs (21^st) 75 Put-Optionen

Preis bei 4,50 oder weniger

BF.B: 72.08. Oktober (21^st) Put 75: angeboten um 5.20 Uhr

Folgemaßnahmen

Alle Stopps sind mentale Schließstopps, sofern nicht anders angegeben.

Wir werden ein „Standard“-Rollverfahren für unsere SPY-Spreads implementieren: Wenn der Basiswert bei jedem bullischen oder bärischen vertikalen Spread den Short Strike trifft, rollt der gesamte Spread. Es würde rollen oben im Falle eines Calls Bull Spread oder Roll Nieder im Falle eines Bear-Put-Spreads. Bleiben Sie in der gleichen Ausatmung und halten Sie den gleichen Abstand zwischen den Schlägen, sofern nicht anders angegeben.

Lange 10 CRNT Sieben (16^e) 2.5 Anrufe: Aviat Networks (AVNW) bot einen Preis von im Wesentlichen 3,08 $ für CRNT an, aber CRNT ist nicht an einem Verkauf interessiert. Wir sind letzte Woche in den September gezogen. Halte weiter.

Lange 0 AAPL September (16^e) 170 Anrufe: wann festgenommen wurden AAPL Feste unter 166 am 26. August. Alles in allem war es ein sehr profitables Geschäft, da wir vorher schon zweimal geritten waren.

Long 1 SPY Seven (16^e) Call 426 und Court 1 SPY Seven (16^e) 439-Anrufe: Spreads wurden zunächst am 21. Juli gekauft, als mehrere Indikatoren Kaufsignale generierten. Dann wurden sie zusammengerollt und schließlich herausgenommen. Verkaufen Sie den Spread jetzt, da die reinen Aktien-Put-Call-Verhältnisse zurückgegangen sind, um Signale zu verkaufen.

Long 3 MRO Okt (21^st) 24 Anrufe: Wir werden diese Position halten, solange das Put-Call-Verhältnis für MRO auf einem Kaufsignal bleibt.

Long 0 SPY Seven (16^e) 414 Anruf und Kurzschluss 0 SPY Seven (16^e) Rufen Sie 429 an: wurde online mit VIX ab gekauft abwärts Trend 4. August. Er wurde am 29. August gestoppt, als der VIX an zwei aufeinanderfolgenden Tagen über 24,60 Uhr schloss.

Lange 2 OIH Sieben (16^e) 230 Calls und kurz 2 OIH Seven (16^e) 250 Anrufe: verkaufe diesen Spread jetzt seit dem gewichtet Das Put-Call-Verhältnis für OIH ist zu einem Verkaufssignal zurückgekehrt.

Lange 3 SGFY Sieben (16^e) Anrufe 22.5: Wir sind immer gespannt, ob jemand ein Angebot für SGFY einreicht. Ein Angebot gibt es noch nicht, aber angeblich gibt es mehrere Kaufinteressenten SGFYwobei das höchste Gebot angeblich bei etwa 30 $ liegt.

Langer 1. SPY Oktober (21^st) 396 Puts und Shorts 1 SPY Okt (21^st) 366 Satz: dies ist unsere „grundlegende“ rückläufige Position. Er wurde mit jedem Strike um 30 Punkte reduziert, da SPY diese Woche bei 396 gehandelt wurde (in Übereinstimmung mit unserer oben genannten allgemeinen „Rollover“-Regel). Derzeit gibt es für diese Position keine Unterbrechungen mehr.

Lange 2 SGEN Sieben (16^e) 170 Calls und Court 2 SGEN Seven (16^e) 185 Anrufe: dieser Spread wurde nach Übernahmegerüchten von gekauft M.K.R. verbreiteten sich. Halten Sie diese Spreads ununterbrochen.

Lange 0 SPY Oktober (7^e) 413 Anrufe und Short 0 SPY Okt (7^e) 428-Anrufe: diese Lücke wurde im Einklang mit dem Kaufsignal vom $VIX-Höchststand vom 24. August gekauft^e, wurde aber am Namenstag heruntergefahren, als $VIX in den „Spike“-Modus zurückkehrte – wo es sich heute noch befindet. Siehe den Kommentar im obigen Newsletter bezüglich der Aufnahme einer neuen Position basierend auf dem nächsten „Spike“-Kaufsignal.

Lange 6 CANO Okt (21^st) 7 Anrufe: Stop bei einem Schluss unter 5,50.

Senden Sie Ihre Fragen an: lmcmillan@optionstrategist.com.

Lawrence G. McMillan ist Präsident von McMillan Analysis, einem eingetragenen Rohstoffhandels- und Anlageberater. McMillan kann sowohl persönlich als auch in Kundenkonten Positionen in Wertpapieren halten, die in diesem Bericht empfohlen werden. Er ist ein erfahrener Trader und Vermögensverwalter und Autor des Bestsellers Optionen als strategische Investition.

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