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„Wenn es scheitert, schließen sich viele Türen“: El Salvador bereitet die Einführung einer Bitcoin-Anleihe vor

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Josué País, Inhaber eines salvadorianischen Taxiunternehmens, das Bitcoin-Zahlungen von Touristen akzeptiert, die den Service nutzen, unterstützt enthusiastisch den jüngsten Plan des Landes, aus dem Kryptowährungswahn Kapital zu schlagen.

„Neugierde ist das, was mich anzieht“, sagte País, 36, der vorhatte, etwa 200 Dollar der „Bitcoin-Anleihe“ des zentralamerikanischen Landes zu kaufen, die diese Woche auf den Markt kommen soll. „Erstens werde ich es tun, um das Land zu unterstützen. Nummer zwei, weil es eine attraktive große Wette ist.

Der tausendjährige Präsident des Landes, Nayib Bukele, rechnet mit dem Interesse an der Bitcoin-unterstützten Anleihe von País und Privatanlegern auf der ganzen Welt. Es war eine der wenigen verbleibenden Optionen, um der Nation aus ihrem finanziellen Loch zu helfen, sagten Analysten, aber da institutionelle Investoren nur ungern teilnehmen und der Preis von Bitcoin fällt, wird die Einführung möglicherweise kein Erfolg.

Sechs Monate, nachdem El Salvador als erstes Land Bitcoin zum gesetzlichen Zahlungsmittel gemacht hat, bemüht sich die Regierung, Mittel zur Rückzahlung und Refinanzierung auslaufender Schulden zu finden. Seine Staatsanleihen sind im vergangenen Jahr auf Ramschstatus gefallen, da die Anleger befürchteten, dass das Haushaltsdefizit, sagt der IWF 5 % in diesem Jahr erreichen könnte, ist nicht nachhaltig. Der Fonds forderte El Salvador auf, den Status von Bitcoin aufzuheben.

Die 10-jährige Anleihe ist ein wichtiger Bestandteil von Bukeles mutigem Wirtschaftsexperiment. Er hofft, mindestens 1 Milliarde US-Dollar aufzubringen, um die Bitcoin-Vorräte des Landes anzukurbeln und eine neue „Bitcoin-Stadt“ nahe der Grenze zu Honduras zu finanzieren, die mit geothermischer Energie aus einem nahe gelegenen Vulkan betrieben wird. Experten zufolge könnten zusätzliche Mittel aufgebracht werden, um ein hartes IWF-Programm oder eine Umstrukturierung der Staatsschulden zu vermeiden.

“Wenn es scheitert, schließen sich viele Türen”, sagte Carlos Acevedo, ehemaliger Präsident der Zentralbank von El Salvador. “Diese Show wird viel definieren.”

Mehrere institutionelle Investoren sagten, dass sie die Anleihe mit Interesse beobachteten, sich aber nicht beteiligen würden, und stellten fest, dass die Käufer eher Krypto-Kleinanleger seien. Einige Analysten glauben, dass sich der Start verzögern wird, aber die strenge Kontrolle von Bukele über den Kongress bedeutet, dass relevante Gesetze schnell verabschiedet werden können – das Gesetz, Bitcoin zum gesetzlichen Zahlungsmittel zu machen, wurde innerhalb weniger Stunden verabschiedet.

Anti-Bitcoin-Graffiti in San Salvador: 70 % der Salvadorianer haben wenig oder kein Vertrauen in Bitcoin, Umfrageergebnisse © Jose Cabezas/Reuters

Für Bukele hat die Einführung von Krypto nur begrenzte Ergebnisse gebracht. Die Regierung hatte argumentiert, dass die große Wanderarbeitskraft von El Salvador Bitcoin als billigeren und besseren Weg finden würde, Geld nach Hause zu schicken. Aber Zentralbankdaten zeigten, dass nur 2 % der Überweisungen im Januar mit digitalen Geldbörsen gesendet wurden.

Siebzig Prozent der Salvadorianer haben wenig bis gar kein Vertrauen in Bitcoin und glauben, dass es in erster Linie Ausländern zugute kommt, wie Krypto-Enthusiasten, die das Land besuchen, Wirtschaftsführer und Reiche. Umfrage der University of Central America ab Dezember gezeigt.

„Ich weiß nicht wirklich, wie ich es benutzen soll, es hat mir Angst gemacht, dass es auf und ab geht, es ist sehr volatil“, sagte Alejandro Jiménez, 23, der in einem Callcenter in der Hauptstadt San Salvador arbeitet. “Es ist eine ziemlich riskante Wette seitens unserer Regierung.”

Ein leitender Angestellter einer Bank sagte, dass weniger als 0,01 % der Schuldenzahlungen in Bitcoin getätigt wurden, während ein anderer von einem Konkurrenten sagte, er habe eine „irrelevante“ Anzahl von Transaktionen gesehen.

Der Tourismus bleibt gedrückt, mit Besucherzahlen im Jahr 2021, die deutlich unter denen vor der Pandemie liegen. offizielle Daten Show. Aber die Regierung sagte, der Tourismus habe zugenommen im November und Dezember und schätzte, dass 20 % der Transaktionen in diesem Sektor in Bitcoin getätigt wurden.

Die Kosten des Krypto-Experiments, einschließlich Verträgen in Bezug auf Chivo – die offizielle Bitcoin-App, die laut Regierung 2 Millionen aktive Nutzer hat – oder wie Bukele die Bitcoin des Landes kauft, wurden nicht veröffentlicht. . Investoren, die versuchen, die Wirtschaftspolitik zu verstehen, suchen Begegnungen mit Bukeles Brüdern, die Schlüsselfiguren in einem kleinen Kreis von Politikern sind.

Präsident Nayib Bukele
Präsident Nayib Bukele stellt sich auf Twitter als „CEO von El Salvador“ vor © Camilo Freedman/Getty

„Die klarste Regierungspolitik ist die Undurchsichtigkeit mit öffentlichen Geldern“, sagte Ruth López, Anti-Korruptions-Direktorin der gemeinnützigen Organisation Cristosal. „Besonders bei der staatlichen Beschaffung und der Entwicklung von Ökosystemen, um Bitcoin und die Durchsetzung der Regierung zu schützen.“

Die Regierung reagierte nicht auf Anfragen nach Kommentaren zur Bitcoin-Anleihe. Das sagte Finanzminister Alejandro Zelaya ein Online-Interview letzten Monat, dass das Ausfallrisiko für seine Staatsanleihen “null Prozent” bestand und dass die Emission von Krypto-Anleihen damit übereinstimmen würde “Kenne deinen Kunden” Regeln zur Verhinderung von Geldwäsche.

Mehrere Faktoren könnten das Interesse an der Anleihe begrenzen. Mit einem Bitcoin-Handel von rund 40.000 $ liegt die Kryptowährung rund 20 % unter ihrem Niveau am Tag, bevor sie in El Salvador gesetzliches Zahlungsmittel wurde.

Der Verkauf von Anleihen erfolgt auch, da Kryptowährungsbörsen versuchen, dem Druck zu widerstehen, Transaktionen aus Russland zu blockieren, da Kryptoinvestitionen es einfacher machen, Sanktionen zu umgehen. El Salvador hat sich kürzlich bei einer UN-Abstimmung zur Verurteilung der russischen Invasion in der Ukraine der Stimme enthalten, und Bukele plant eine Reise nach Moskau Juli.

Die Kryptoanleihe wird laut Investoren und Bankern vom nationalen Wärmeenergieunternehmen La Geo ausgegeben. Amerikaner werden die Anleihen nicht kaufen können, weil es ihnen verboten ist, Bitfinex, die Handelsplattform, die sie verkaufen wird, zu nutzen. In der ursprünglichen Präsentation von El Salvador hieß es, dass Investitionen in Dollar, Bitcoins und Tether erlaubt seien.

Die finanzielle Attraktivität der Anleihe war laut Analysten begrenzt. Die Anleihe bietet einen jährlichen Kupon von 6,5 % – deutlich unter der derzeit erhältlichen Rendite von Staatsanleihen aus El Salvador – plus 50 % des Kursgewinns von Bitcoin nach fünf Jahren. Dies machte es besser für Investoren geeignet, die das breitere Krypto-Experiment von El Salvador unterstützen wollen, anstatt den besten Gewinn zu erzielen, sagten Analysten.

„Wenn El Salvador solide Staatsfinanzen hätte. . . Das [the bitcoin bond] könnte eine andere Geschichte sein “, sagte Acevedo. „Jeder, der einen Kaltscan durchführt, kauft Bitcoin einfach direkt.“

Zusätzliche Berichterstattung von Jonathan Wheatley

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