Was fehlt, wenn sich Bed Bath & Beyond entfaltet: Morning Brief

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Dienstag, 6. September 2022

Der heutige Newsletter ist von Brian SoziChefredakteur u Anker bei Yahoo Finance. Folgen Sie Sozzi auf Twitter @BrianSozzi und weiter LinkedIn.

Ich verbrachte das Labor Day-Wochenende damit, gründlich darüber nachzudenken, wie ich an die Berichterstattung über den Selbstmord von Gustavo Arnal, CFO von Bed Bath & Beyond, herangehen wollte. Ich habe keine wirklich angenehme Antwort gefunden.

Ich kritisierte die Art und Weise, wie Bed Bath & Beyond geführt wurde, und sagte offen, was ich von dem Haushaltswarenhändler zu erwarten habe. Es gehört zum Territorium des Journalistendaseins, denn das ist es, wozu wir uns verpflichtet haben: die Wahrheit an der Macht zu halten.

Gleichzeitig beging ein Vater Suizid und dies muss von einem Journalisten mit großer Sorgfalt behandelt werden. Ich würde sagen, ein paar Outfits machen das nicht, sondern spielen stattdessen mit Arnals Lagerverkäufen im August und der Tatsache, dass er letzte Woche 150 Geschäfte abgezeichnet hat. Dieses Vorgehen ist eine Schande.

Was ich also für Sie habe, besteht im Wesentlichen aus zwei Teilen.

Erstens die menschliche Komponente.

Arnal, 52, starb am Freitagnachmittag an dem New Yorker Wolkenkratzer, der als „Jenga“-Turm bekannt ist. Berichten zufolge sprang er aus dem 18. Stock. Ich selbst und andere hatten gerade Arnal auf einem zugehört Telefonkonferenz am Mittwoch wo Bed Bath & Beyond seine kurzfristige Turnaround-Strategie vorstellte.

Arnal war ein frühe Einstellung vom ehemaligen Bed Bath & Beyond-CEO Mark Tritton im Jahr 2020, nachdem er in den Führungsrängen in den Finanzkapazitäten von P&G, Walgreens und Avon aufgestiegen war. von Arnal LinkedIn-Seite wurde am Montag gelöscht.

Es genügt zu sagen, dass die Position des CFO bei Bed Bath & Beyond die höchste Position seiner Karriere war. Wenn er Bed Bath & Beyond hätte retten können, hätte ihn das wahrscheinlich auf den Weg zum CEO gebracht.

Leute, die Arnal kannten, sagten mir, er sei ein Familienmensch durch und durch, sowie ein großartiger Teamkollege und Anführer. Was er am Freitag getan hat, sei unglaublich irrelevant, sagten diese Leute.

Die Geschichte geht weiter

„Unsere Erinnerung an Gustavo ist die eines großartigen Profis und eines glücklichen Familienvaters, der sich sehr seiner schönen Familie widmet“, sagte mir ein ehemaliger Kollege von P&G. Er war ein sehr intelligenter Mann, der „hart gearbeitet, hart gespielt hat“, immer bereit, seine Energie und sein Lächeln mit den Menschen um ihn herum zu teilen, sowohl im Büro als auch außerhalb.“

Ein anderer ehemaliger P&G-Kollege teilte mir diese Meinung per E-Mail mit.

„Er war ein wirklich netter, beliebter, ‚gehobener‘ Typ“, sagte die Person. „Hatte immer ein Lächeln.“

Jemand, der mit Arnal bei Bed Bath & Beyond zusammengearbeitet hat, sagte mir, dass er von der Nachricht „schockiert“ sei und dass es „keinen Sinn“ mache.

Kommunikationsleiterin Bed Bath & Beyond Julie Streicher hat meine Bitte um Stellungnahme nicht beantwortet. Das Unternehmen veröffentlichte a Aussage Sie seien „zutiefst traurig über diesen schockierenden Verlust“.

Nachdem er mit diesen und anderen Leuten gesprochen hat, scheint Arnal das, was passiert ist, irrelevant zu sein. Ich denke, dass Sue Gove, die Interims-CEO von Bed Bath & Beyond, Arnal als CFO behielt, nachdem Tritton verdrängt wurde und ihm erlaubte, sich am vergangenen Mittwoch den Investoren zu präsentieren, sagt viel darüber aus, wie er intern vom Managementteam, dem Vorstand und dem eigenen Finanzteam wahrgenommen wurde .

Aber wie mir ein ehemaliger CEO sagte, als er über diese Tragödie sprach, sind C-Suite-Jobs sehr stressig und voller Einsamkeit. Und zu diesem Zweck weiß man nie, womit eine Person innerlich zu tun hat.

In der Tat war Arnals jüngste Arbeit ein Schnellkochtopf: Er musste sich mit einem kämpfenden Einzelhändler auseinandersetzen, der sein Geld verbrennt, mit wilden Schwankungen des Aktienkurses in dieser memegetriebenen Kulisse von Händlern, verabscheuungswürdigen Social-Media-Threads und Aktien des einflussreichen Aktionärs Ryan Cohen.

Arnal hat jahrzehntelang hochrangige, stressige Führungspositionen bekleidet, die sich summieren und körperlichen, geistigen und emotionalen Tribut fordern, egal wie hart und lächelnd er nach außen hin ist.

Wir wissen nicht, was im Kopf und im Herzen eines Menschen vorgeht. Für uns Außenstehende ist es besonders schwierig, die Führungskräfte von Staatsunternehmen zu verstehen, da sie dazu neigen, sich an die Regeln zu halten. Aber als Investor müssen Sie sich daran erinnern, dass unvollkommene Menschen die Unternehmen leiten, in die Sie investiert haben. Niemand ist eine perfekte Führungskraft. Fehler werden gemacht, weil Unternehmen nicht von Robotern geführt werden (zumindest noch nicht).

Abgesehen von der Tragödie wäre ich nachlässig, wenn ich den zweiten Teil nicht ansprechen würde.

Wenn Unternehmen zusammenbrechen (normalerweise nach einer Zeit schlechter finanzieller Leistung), geschehen oft nacheinander seltsame Dinge. Ich habe es immer wieder gesehen. Ein Viertel wird um 30 Cent verfehlt, der Aktienkurs stürzt ab, Analysten hämmern auf das Unternehmen ein und sagen, dass die Zukunft aus irgendeinem Grund düster aussieht. Es tauchen Spekulationen über die Notwendigkeit auf, Gelder für bestrafende Bedingungen aufzubringen. Aktionärsklagen kommen von Anlegern, die eine Menge Geld verloren haben. Die Rahmen sind eingemacht. Vielleicht verzögern sich die Finanzberichte. Usw.

Das alles begann bei Bed Bath & Beyond.

Wie wir letzte Woche gesehen haben, ist es nicht normal, Investoren vor den Gewinnen aufzufordern, eine Erholungsstrategie zu definieren. Drei Personen in einem Vorstand zu haben, weil Cohen – der das Haustierdienstleistungsunternehmen Chewy gründete und derzeit Präsident von GameStop ist – einen Haufen Aktien kauft und einen Brief an die Aktionäre schreibt, ist nicht normal. Vergleichbare Ladenumsätze gehen in einem Quartal um 26 % zurück, das ist nicht normal. Der Verkauf von potenziell 12 Millionen Aktien zur Beschaffung von Bargeld ist nicht normal, insbesondere für ein etabliertes Unternehmen wie Bed Bath & Beyond. Ein Aktionär Prozess wie die, die am 23. August gegen Arnal, Cohen und JP Morgan eingereicht wurde, die behaupteten, dass ein „Pump and Dump“-System nicht normal sei. (Ein Vertreter von Cohen hat eine Bitte um Stellungnahme zu der Klage nicht beantwortet.)

All dies sind Symptome eines zusammenbrechenden Geschäfts, und ich würde erwarten, dass in den kommenden Tagen, Wochen und Monaten noch mehr ungewöhnliche Dinge an die Oberfläche kommen. Anleger sollten äußerst vorsichtig sein, wenn sie Geld in Notsituationen wie Bed Bath & Beyond investieren, da es normalerweise einen Wendepunkt in der Geschichte gibt, den man nicht kommen sah. Manchmal sind diese Wendungen tragisch.

Meine Gedanken sind bei Arnals Familie und Freunden.

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