Warren Buffett legt den größten Teil des Bargelds von Berkshire Hathaway in ultrasicheren US-Treasuries an, und einzelne Anleger sollten erwägen, Buffetts Beispiel zu folgen, jetzt, wo sie bis zu 3 % Rendite erzielen.
Treasury Bills, US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit von weniger als einem Jahr, sind eine gute Alternative zu Geldmarktfonds und Bankeinlagenzertifikaten. Zinsen sind im Gegensatz zu Bank-CDs von staatlichen und lokalen Steuern befreit.
Anleger können sie über das TreasuryDirect-Programm oder über Banken und Makler direkt vom Finanzministerium kaufen.
Buffett, der langjährige
Berkshire Hathaway
(Fernschreiber:
BRK.A
,
BRK.B), CEO, bevorzugt Schatzwechsel gegenüber anderen kurzfristigen Schuldtiteln wie Commercial Paper (Schuldenscheine von Unternehmen), weil er sich nie um die Sicherheit der Barmittel von Berkshire sorgen will, die sich am 30. Juni auf insgesamt 105 Milliarden US-Dollar beliefen. Etwa 75 Milliarden US-Dollar dieser Gesamtsumme werden in Schatzwechseln gehalten. Buffett verweist in seinem jährlichen Brief an die Aktionäre regelmäßig auf den Bestand an Schatzwechseln.
Schatzwechsel werden mit Laufzeiten von drei, sechs und 12 Monaten sowie vier und acht Wochen verkauft. Die Dreimonatsrechnung zahlt jetzt 2,5 %; die halbjährliche Rechnung 3,05 %; und die Einjahresrechnung 3,2 % laut Bloomberg. Die Renditen stiegen vor einem Jahr auf knapp über Null, als die Federal Reserve die Short-Zinsen anhob, wobei der Leitzins der Federal Funds jetzt zwischen 2,25 % und 2,5 % schwankt.
Drei- und Sechsmonatswechsel werden wöchentlich vom Schatzamt versteigert, Einjahreswechsel alle vier Wochen.
Eine andere Möglichkeit, ein Engagement in Staatsanleihen zu erhalten, besteht darin, börsengehandelte Fonds wie die 20 Milliarden US-Dollar zu verwenden
iShares Short Treasury Bond ETF
(SHV), die nun 2,1 % abwirft. Er hat eine durchschnittliche Laufzeit von rund vier Monaten und hält US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit von höchstens einem Jahr.
Wer mehr Rendite – und ein bisschen Zinsrisiko – will, kann den kaufen
iShares Treasury Bond ETF 1-3
(SHY) mit einer durchschnittlichen Laufzeit von rund zwei Jahren knapp 3 % ab.
Auch die Renditen von Geldmarktfonds stiegen bei kurzen Zinsen. Der 250 Milliarden Dollar schwere Vanguard Federal Money Market Fund (VMFXX) bringt jetzt 2,1 % Rendite.
Schatzwechsel werden mit einem Abschlag auf ihren Nennwert von 1.000 $ verkauft, wobei der Abschlag die an die Inhaber zu zahlenden Zinsen darstellt. Anleger erhalten bei Fälligkeit den Nennwert von 1.000 USD. Die Mindestanlage beträgt 100 $.
Schatzwechsel sind liquide und können problemlos über Banken und Maklerfirmen verkauft werden. Viele Anleger halten sie bis zur Fälligkeit.
Obwohl die Renditen von Staatsanleihen bei weitem nicht an die letztjährige Inflationsrate von 8,5 % heranreichen, sehen sie im Vergleich zu anderen kurzfristigen Anlagen gut aus und bieten einen staatlichen Steuervorteil und eine lokale Befreiung.
Schreiben Sie an Andrew Bary unter andrew.bary@barrons.com
