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(Bloomberg) – Die Volatilität erfasste den Aktienmarkt, nachdem Jerome Powells Äußerungen wenig dazu beigetragen hatten, die Wetten auf eine weitere große Zinserhöhung bei der Sitzung der Federal Reserve im September zu ändern.
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Der S&P 500 fiel, nachdem er zwischen Gewinnen und Verlusten hin und her schwankte, als der Fed-Chef seine falkenhaften Ansichten von der Konferenz in Jackson Hole Ende August wieder aufnahm und sagte, die Beamten seien fest entschlossen, die Inflation zu bekämpfen. Die Rendite der geldpolitischen zweijährigen Anleihe stieg um sieben Basispunkte auf 3,5 %. Swap-Händler schätzten rund vier von fünf, dass die Behörden am 21. September eine Erhöhung um 75 Basispunkte anstelle von nur 50 Basispunkten vornehmen werden.
Powell sagte, die US-Notenbank werde in ihren Bemühungen, die Inflation einzudämmen, nicht nachlassen, „bis die Arbeit erledigt ist“. „Wir müssen jetzt ehrlich gesagt so stark handeln, wie wir es getan haben“, bemerkte er am Donnerstag während einer Rede auf der geldpolitischen Konferenz des Cato-Instituts in Washington. „Es ist sehr wichtig, dass die Inflationserwartungen verankert bleiben“, sagte Powell und fügte hinzu, „was wir erreichen wollen, ist eine Phase des Wachstums unter dem Trend“, die es dem Arbeitsmarkt ermöglichen wird, sich zu erholen.
„Fedspeak hat wieder einmal Volatilität (immerhin ist es September) in das Bereichsumfeld gebracht“, schrieb Julian Emanuel, Chief Equity and Quantitative Strategist bei Evercore, und stellte fest, dass „die Ansicht von Powell, dass „die Uhr tickt“, eine unerträglich hohe Inflation ist Erwartungen ist Teil der Verhaltensnorm des amerikanischen Verbrauchers.
Europäische Anleihen fielen, nachdem die Zentralbank der Region angekündigt hatte, die Zinsobergrenze für Staatseinlagen aufzuheben, da sie die Zinsen zum ersten Mal seit zehn Jahren auf über 0 % anhob. Es verringert den Anreiz, öffentliche Gelder in Milliardenhöhe von Bargeld auf kurzfristige Schulden umzuschichten, was zu einem Ausverkauf führt, der die Rendite deutscher zweijähriger Anleihen um 21 Basispunkte auf 1,31 % steigen ließ.
Beamte der Europäischen Zentralbank sind laut mit der Debatte vertrauten Personen bereit, die Zinssätze bei der Sitzung im Oktober um weitere drei Viertelpunkte anzuheben, wenn die Inflationsaussichten einen großen zusätzlichen Schritt rechtfertigen.
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Erfahrene Anleger, die eine von Krieg, Inflation und wirtschaftlicher Unsicherheit getrübte Welt beobachten, kaufen Katastrophenversicherungen in Rekordgeschwindigkeit. Institutionelle Händler zahlten letzte Woche insgesamt 8,1 Milliarden US-Dollar, um Aktienkäufe einzuleiten, die höchste Prämie seit mindestens 22 Jahren, so die Daten von Options Clearing Corp. zusammengestellt von Sundial Capital Research. Bereinigt um die Marktkapitalisierung entspricht die Nachfrage nach Absicherungen dem Niveau der Finanzkrise 2008.
Strategen der Deutschen Bank AG sagen, dass US-Aktien um weitere 25 % fallen könnten, wenn die Wirtschaft in eine Rezession abgleitet, mit dem Risiko einer anhaltenden Aktienrallye. Da die Unternehmensgewinne kurz vor dem Einbruch stehen, die Bewertungen immer noch hoch sind und Rezessionsrisiken drohen, ist das fundamentale Bild herausfordernd, schrieben Strategen unter der Leitung von Binky Chadha in einer Mitteilung vom 7. September. Sein Basisszenario sieht immer noch einen Anstieg der Aktienkurse bis Ende des Jahres vor.
An der wirtschaftlichen Front fielen die Arbeitslosenansprüche in den USA die vierte Woche in Folge auf den niedrigsten Stand seit Mai, was darauf hindeutet, dass die Nachfrage nach Arbeitskräften trotz unsicherer Wirtschaftsaussichten gesund bleibt. Unterdessen stiegen die US-Hypothekenzinsen die dritte Woche in Folge und erreichten den höchsten Stand seit 2008 und verringerten die Erschwinglichkeit, da sich der US-Immobilienabschwung verschlimmerte.
Zu den Highlights des Unternehmens zählen GameStop Corp. stieg stark an, nachdem der Videospielhändler eine Partnerschaft mit der US-Kryptowährungsbörse FTX angekündigt hatte. Amylyx Pharmaceuticals Inc. erlebte einen Aufschwung, als seine umstrittene Behandlung für amyotrophe Lateralsklerose die Unterstützung eines Gremiums von US-Regulierungsberatern gewann. Die chinesischen Aktivitäten von Tesla Inc. sind in vollem Gange, nachdem ein Upgrade in seiner Fabrik in Shanghai und eine Covid-19-Sperre in der Stadt die Produktion Anfang dieses Jahres verlangsamt hatten.
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Einige der wichtigsten Bewegungen auf den Märkten:
Anteile
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Der S&P 500 fiel um 0,11 Uhr PT um 0,5 %
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Der Nasdaq 100 fiel um 0,8 %
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Der Dow Jones Industrial Average fiel um 0,5 %
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Der MSCI World Index wurde kaum verändert
Währungen
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Der Bloomberg Dollar Spot Index stieg um 0,4 %
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Der Euro fiel um 0,6 % auf 0,9945 $
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Das britische Pfund fiel um 0,6 % auf 1,1464 $
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Der japanische Yen fiel um 0,3 % auf 144,18 pro Dollar
Verpflichtungen
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Die Rendite 10-jähriger Schatzwechsel stieg um drei Basispunkte auf 3,29 %
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Der Zinssatz für 10-jährige deutsche Bundesanleihen stieg um 14 Basispunkte auf 1,72 %.
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Die Rendite 10-jähriger britischer Staatsanleihen stieg um 11 Basispunkte auf 3,15 %
Waren
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West Texas Intermediate Rohöl stieg um 1,4 % auf 83,10 $ pro Barrel
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Gold-Futures fielen um 0,7 % auf 1.716,50 $ je Unze
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