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Die 70er erleben ein Comeback, und obwohl in Mode oder Musik nicht alles schlecht ist, kann man mit Sicherheit sagen, dass niemand wirklich will, dass die Wirtschaft der 70er zurückkehrt. Es war das Jahrzehnt, das die Stagflation brachte, eine unangenehme Mischung aus hoher Inflation, steigender Arbeitslosigkeit und stagnierendem Beschäftigungswachstum. Ökonomen hielten diese Kombination lange für unmöglich, aber das wirtschaftliche Missmanagement der Carter-Administration hat ihnen das Gegenteil bewiesen.
Mindestens ein Top-Ökonom, Mohamed El-Erian von der Allianz, sieht eine Phase der Stagflation in Form eines globalen Wirtschaftscrashs bevorstehen, aus dem nur wenige Nationen unbeschadet hervorgehen werden. Laut El-Erian ist die Inflation zu hoch und die Zinserhöhungen der Fed zu ihrer Eindämmung unzureichend; Zinserhöhungen dürften eher das Wachstum dämpfen und gleichzeitig einen Rückgang der Erwerbsbevölkerung erzwingen. Die Folge: kurzfristig steigende Preise, steigende Arbeitslosigkeit und langsames bis nicht vorhandenes BIP-Wachstum, kurz gesagt Stagflation.
„Der Rückgang des US-Wachstums und eine späte #Fed, die gezwungen ist, 75 Basispunkte für ein drittes Rekordhoch in Folge anzuheben, stehen im Einklang mit globalen Stagflationstrends. Ich wäre nicht überrascht, weitere Wachstumsrevisionen zu sehen“, schrieb El-Erian.
Dies ist eine Situation, die von Anlegern defensive Maßnahmen erfordert, wobei der Schwerpunkt auf der Sicherung eines Einkommensstroms liegt, der einen gewissen Inflationsschutz bietet. In der Aktienwelt ist dies ein Rezept für Dividendenaktien.
Wir haben die benutzt TipRanks-Plattform um ein Paar Dividendenzahler mit soliden Street-Buy-Ratings und zuverlässigen Dividenden zu finden, die in der Vergangenheit regelmäßige Zahlungen geleistet haben. Und noch besser für defensive Anleger ist, dass beide Aktien in diesem Jahr die breiteren Märkte übertroffen haben und positive Aktiengewinne verbuchten, wo die breiteren Märkte gefallen sind.
Merck & Co., Inc. (M.K.R.)
Wir beginnen mit Merck, dem bekannten Pharmaunternehmen. Dieses Unternehmen ist einer der Giganten der Big Pharma-Welt mit einer Marktkapitalisierung von 218 Milliarden US-Dollar und mehr als 50 Milliarden US-Dollar Jahresumsatz, von denen etwa 22 Milliarden US-Dollar aus dem amerikanischen Markt und 13 Milliarden US-Dollar aus den europäischen Märkten stammen. Merck will das weltweit führende forschungsorientierte biopharmazeutische Unternehmen werden und verfügt über ein umfangreiches klinisches Studienprogramm mit 83 Programmen in Phase-II-Studien und weiteren 30 in Phase-III-Studien.
Zu den bekanntesten Produkten von Merck auf dem heutigen Markt gehören Gardasil und der HPV-Impfstoff zum Schutz von Frauen vor Gebärmutterhalskrebs sowie Remicade, ein auf biologischen Antikörpern basierender Entzündungshemmer, der zur Behandlung von Autoimmunerkrankungen wie Morbus Crohn und rheumatoider Arthritis eingesetzt wird. Historisch gesehen war Merck der Schöpfer des MMR-Impfstoffs (Masern, Mumps, Röteln), der zum Standard für Neugeborene wurde.
Big Pharma mag einen umstrittenen Ruf haben, aber wie die Geschichte von Merck zeigt, braucht unser medizinisches System sie wirklich. Und Merck hat dieses Bedürfnis nach starken Finanzergebnissen überwunden. Im jüngsten Bericht des Unternehmens für das zweite Quartal 22 belief sich der Umsatz auf 14,6 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 28 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Diese Zahl beinhaltete ein jährliches Umsatzwachstum von 36 % für Gardasil auf 1,7 Milliarden US-Dollar und ein jährliches Umsatzwachstum von 26 % für das Krebsmedikament Keytruda, das 5,3 Milliarden US-Dollar erreichte. Auf der Ertragsseite stieg der Non-GAAP-EPS gegenüber dem Vorjahresquartal um 42 % auf 1,87 US-Dollar pro Aktie.
Letzteres ist eine wichtige Kennzahl, da das Ergebnis je Aktie dazu beiträgt, die Bezahlbarkeit der Dividende sicherzustellen. Merck zahlt 69 Cent pro Stammaktie – das EPS deckt also die Auszahlung vollständig ab – was sich bei 2,76 $ aufhebt. Bei diesem Satz ergibt die Dividende eine Rendite von 3,2 %. Merck blickt auf eine 12-jährige Geschichte zurück, in der es sowohl zuverlässige Zahlungen aufrechterhält als auch Dividendenerhöhungen verlangsamt.
Vor diesem Hintergrund ist es kein Wunder, dass die Aktien des Unternehmens in diesem Jahr um 16 % gestiegen sind und damit die breiteren Märkte weit übertroffen haben.
All das beeindruckte den Berenberg-Analysten Luise Hektor, das kürzlich seine Position in MRK-Aktien aufgestockt hat und über das Unternehmen schrieb: „Für Anleger, die nach einer risikoarmen Wertoption im Pharmasektor suchen, bietet Merck & Co unseres Erachtens viele Attraktionen: mittelfristiges Wachstum knapp über dem Branchendurchschnitt, begrenzt Patentablaufbelastung, geringe Anfälligkeit für US-Preisreformen, Margenausweitung und keine ausstehenden Rechtsstreitigkeiten. Das Umsatzwachstum hängt stark von Keytruda und Gardasil ab, aber wir glauben, dass die Wettbewerbsbedrohungen begrenzt sind…. Wir würden uns für die Rückführung der Cashflows von Keytruda in Form von Dividenden und Übernahmen aussprechen. Merck & Co ist unser bevorzugter Wertname in Big Pharma.
Hector hat sein Rating für die Aktie von neutral auf kaufen hochgestuft, und sein Kursziel von 100 US-Dollar zeigt, dass er an ein Aufwärtspotenzial von 15 % im Jahresvergleich glaubt. (Um Hectors Preisliste zu sehen, Klick hier)
Aus dem Konsensrating, einem starken Kauf basierend auf 10 Käufen und 3 Takes, geht hervor, dass die Wall Street im Allgemeinen mit den optimistischen Ansichten über dieses große biopharmazeutische Unternehmen übereinstimmt. Die Aktien kosten 86,64 $ und ihr durchschnittliches Kursziel von 100,75 $ deutet auf ein Aufwärtspotenzial von rund 16 % hin. (Siehe MRK-Aktienprognose auf TipRanks)
American Electric Company (AEP)
Ändern wir das Tempo für die zweite Aktie und wechseln wir von Biopharma zu Versorgungsunternehmen. American Electric Power ist einer der größten Stromversorger in den Vereinigten Staaten, mit über 40.000 Meilen Übertragungsleitungen, die von mehr als 26.000 Megawatt Erzeugungskapazität gespeist werden – eine Zahl, die rund 7.100 Megawatt Kapazität aus erneuerbaren Quellen und 5,5 Millionen Kunden in 11 Bundesstaaten umfasst . AEP ist mit seiner breiten Präsenz in einer absolut kritischen wirtschaftlichen Nische ein Paradebeispiel für defensives Handeln, und tatsächlich haben Versorgungsunternehmen seit langem den Ruf, „rezessionssicher“ zu sein.
Ein Blick auf die Finanzergebnisse von AEP zeigt, dass sich das Unternehmen in diesem Jahr bisher gut geschlagen hat, obwohl sowohl das erste als auch das zweite Quartal einen Rückgang des BIP verzeichneten. AEP erzielte einen Umsatz von 4,6 Milliarden US-Dollar und einen Non-GAAP-Betriebsgewinn von 617,7 Millionen US-Dollar. Während der Umsatz im Jahresvergleich relativ unverändert blieb, stieg der Gewinn um mehr als 28 %. Der Non-GAAP-EPS lag bei 1,20 US-Dollar und damit nur geringfügig über dem Ergebnis von 1,18 US-Dollar vor einem Jahr.
Zusätzlich zu den starken Ergebnissen bekräftigte AEP seine Prognose für das Gesamtjahr 2022, wobei ein Non-GAAP-Gewinn zwischen 4,87 und 5,07 US-Dollar pro Aktie erwartet wird. Das Unternehmen erwartet eine langfristige Wachstumsrate von 6-7%.
Als wichtiger Leistungsmaßstab sind die AEP-Aktien in diesem Jahr um rund 16 % gestiegen und haben die breiteren Märkte deutlich übertroffen.
Auch hier handelt es sich um ein Unternehmen, dessen Gewinne die Stammaktiendividende vollständig decken. Die jüngste Erklärung legte die Auszahlung auf 78 Cent pro Aktie fest und wurde am 9. September ausgezahlt. Die aktuelle Dividende hebt sich bei 3,12 $ auf und ergibt 3,1 %. Der eigentliche Schlüssel zu dieser Dividende ist jedoch seine extreme Zuverlässigkeit. AEP rühmt sich damit, seit 1910 jedes Geschäftsquartal eine Bardividende gezahlt zu haben, wobei die jüngste Zahlung die 449. Quartalszahlung des Unternehmens in Folge ist. Es gibt nur sehr wenige börsennotierte Unternehmen, die dieses Niveau an langfristiger Dividendensicherheit erreichen können.
Unter den Bullen ist der Analyst von Morgan Stanley David Arcarodie AEP als Benchmark unter den Maßnahmen des öffentlichen Dienstes betrachtet.
„Versorger haben den S&P in diesem Jahr um 20 % übertroffen. Wir glauben, dass die Raumfahrt ihren relativen Wert weiterhin halten wird und im Falle eines schwächeren Wirtschaftsumfelds oder einer vollständigen Rezession eine leichte Outperformance erzielen könnte, da der Versorgungskonzern nach dem Gewinnanstieg und nach Beginn einer Rezession tendenziell eine Outperformance erzielt. Die Bewertungen sind gestiegen, aber wir sehen noch keinen klaren Fall dafür, dass die Gruppe überbewertet ist – die Bewertungen im Vergleich zum S&P 500, historischen Niveaus und Anleihen liegen alle unter den vorherigen 10-Jahres-Hochs, also in Ermangelung einer wirtschaftlichen Erholung, denken wir Der Raum ist wegen seiner defensiven Eigenschaften immer noch angemessen bewertet. Im Falle einer Rezession erwarten wir, dass Titel mit geringerem Risiko besser abschneiden als AEP und bevorzugen AEP“, erklärte Arcaro.
Zu diesem Zweck stellt Arcaro fest, dass AEP übergewichtet (d. h. kaufen) ist, zusammen mit einem Kursziel von 118 $, was auf einen Einjahresgewinn von 18 % hindeutet. (Um Arcaros Aufzeichnungen zu sehen, Klick hier)
Insgesamt hat AEP in den letzten Wochen 8 Analystenmeinungen eingeholt, darunter 6 Käufe von 2 Takes, für ein konsensstarkes Street-Buy-Rating. (Siehe AEP-Aktienprognose auf TipRanks)
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