11.8 C
Munich

Krieg in der Ukraine bedroht Indiens Börsengang | DW | 08.03.2022


Mit 31 Jahren gehört Sahil Bhalla aus Neu-Delhi zu der neuen Generation junger, markterfahrener Menschen, die in den letzten zwei Jahren begonnen haben, stark in die Kapitalmärkte zu investieren.

Bhalla ist ein begeisterter Investor und beobachtet heutzutage den Markt genau. Grund ist der Börsengang (IPO) des staatlichen Versicherungsriesen Life Insurance Corporation of India (LIC), den die indische Regierung vornimmt sollte ursprünglich bald bringen.

Mit über 280 Millionen Policen ist LIC Indiens größte Versicherungsgesellschaft. Es gehört dem indischen Finanzministerium.

Etwa 66 Jahre nach seiner Gründung sind heute mehr als 20 andere Versicherungsunternehmen in Indien tätig, aber LIC hat einen Marktanteil von 66 % in Bezug auf die gezahlten Prämien.

Die Regierung schien bis vor wenigen Tagen bereit, sich für den Börsengang im März 2022 zu entscheiden.

Geplant als der größte Börsengang in der Geschichte Indiens

Mit einer Bilanzsumme von mehr als 500 Milliarden Dollar (460 Milliarden Euro) ist das Unternehmen ein Riese. Im Geschäftsjahr 2020-21 erzielte es einen Gesamtnettogewinn von über 90 Milliarden US-Dollar.

Mit mehr als 1,3 Millionen Agenten auf seiner Liste hat LIC allein mit neuen Prämien fast 16,8 Milliarden US-Dollar verdient.

Es ist Indiens einziger Eintritt in den Elite-Club der fünf weltweit führenden Versicherer in Bezug auf Lebensversicherungsprämien.

Die Bemühungen der Regierung, das Unternehmen an die Börse zu bringen, sind Teil ihres Ziels, sich von öffentlichen Unternehmen zu trennen.

Um Indiens wachsendes Haushaltsdefizit zu überbrücken, kündigte die Regierung ein Programm zum Verkauf von Vermögenswerten in Höhe von 10,4 Milliarden US-Dollar an, und LIC ist seine Hauptstütze.

Die indische Finanzministerin Nirmala Sitharaman kündigte den Börsengang in ihrer Haushaltsrede im Februar 2021 an. Es dauerte fast ein Jahr, bis die Regierung den Entwurf des Red Hering Prospekts (DRHP) bei der Kapitalmarktaufsicht einreichte.

Das am 13. Februar eingereichte DRHP schätzte den inneren Wert des Unternehmens auf mehr als 71,2 Milliarden US-Dollar. Durch den Börsengang will es nach dem Angebot 316,25 Millionen Aktien oder 4,99 % seines eingezahlten Aktienkapitals verkaufen.

LIC erwartet, möglicherweise 8 Milliarden US-Dollar aufzubringen, was es zu Indiens größtem Börsengang aller Zeiten macht. Bis zu 10 % des Emissionsvolumens des Börsengangs würden ebenfalls den Versicherungsnehmern vorbehalten.

Die Marktbedingungen belasten die Anleger

Russlands Krieg in der Ukraine hat die Finanzmärkte auf der ganzen Welt erschreckt, und Indien ist da keine Ausnahme. Als Russland am 24. Februar in die Ukraine einmarschierte, fiel Indiens Benchmark, die Bombay Stock Exchange SENSEX, um mehr als 2.700 Punkte.

Dies scheint die Regierung dazu zu bringen, über den Zeitpunkt des Börsengangs nachzudenken.

„Im Idealfall würde ich gerne weitermachen, da wir es seit einiger Zeit nur auf der Grundlage indischer Überlegungen geplant hatten“, sagte Sitharaman einer Zeitung. „Aber wenn globale Überlegungen rechtfertigen, dass ich es überprüfen muss, hätte ich nichts dagegen, es noch einmal zu sehen“, fügte sie hinzu.

Die aktuellen Marktbedingungen haben auch die Begeisterung von Kleinanlegern wie Bhalla gedämpft. „Der Börsengang von LIC wäre auf lange Sicht großartig gewesen. Das Unternehmen hat ein starkes Geschäft und eine starke Kultur und zahlt gute Dividenden“, sagte er.

„Aber im Moment ist die Marktoptik nicht großartig. Die Stimmung ist gesunken. Ich werde vorerst warten.“

Während Bhalla keine LIC-Police besitzt, besitzt Suyash Aditya, ebenfalls 31, eine, aber auch er ist nicht mehr scharf auf den Börsengang. “Die Märkte sind derzeit sehr volatil und es ist einfach nicht der richtige Zeitpunkt für neue Risiken”, sagte Aditya der DW.

Marktanalysten sind geteilter Meinung über den Zeitpunkt des Börsengangs. Während viele sagten, es sei nicht der richtige Zeitpunkt, sind einige schmallippig.

Der Finanzfondsmanager einer in Mumbai ansässigen Investmentfirma sagte der DW unter der Bedingung der Anonymität, dass für einen Börsengang dieser Größenordnung perfekte Bedingungen an den Kapitalmärkten erforderlich seien, was derzeit nicht wirklich der Fall sei.

Er sagte jedoch auch, dass es besser wäre, wenn die Regierung ihre Vorbereitungen für den Börsengang abgeschlossen hätte, da man nie vorhersagen könne, wann und welche externen Faktoren die Märkte beeinflussen würden.

Im Geschäftsjahr 2020-21 gelang es LIC, einen Nettogewinn von über 90 Milliarden US-Dollar zu erzielen

Ein klassischer Fall des Verkaufs eines strategischen Vermögenswerts

Die Ironie eines öffentlichen Versicherers, der versucht, an die Börse zu gehen, entgeht vielen nicht. Malcolm Adiseshiah Professor am Institut für Sozialwissenschaften, Arun Kumar, sagt, die Regierung habe das LIC immer genutzt, um verschiedenen strategischen Interessen zu dienen, wie z es gab nicht genug Interesse an ihnen.

Abgesehen davon half es auch den Armen und der unteren Mittelschicht aufgrund der Quersubventionierung breiterer Politiken. Kumar sagte, dass LIC nach der Notierung der Marktlogik folgen müsste und diese Ziele leiden würden, was nicht gut für eine nicht wohlhabende Wirtschaft sei.

Dennoch scheint die Regierung diese Zweifel längst ausgeräumt zu haben, bevor sie grünes Licht für den Börsengang gibt. Es ist also nicht mehr die Frage, ob der Staat sie bereitstellt oder nicht. Die Frage ist jetzt nur, wann das passieren wird.

Bearbeitet von: Hardy Graupner





Source link

Latest article