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Erstmals seit 2018 erhöht die Fed die Leitzinsen

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Die Federal Reserve hat am Mittwoch zum ersten Mal seit 2018 die kurzfristigen Zinssätze angehoben, da die hohe Inflation die Zentralbank dazu drängt, ihre außergewöhnliche Unterstützung aus der Pandemie-Ära zurückzuziehen.

Die US-Notenbank erhöhte ihren Leitzinssatz um 0,25 % auf einen Zielbereich zwischen 0,25 % und 0,50 %. Die Fed wies auch darauf hin, dass die wirtschaftlichen Aussichten angesichts des Krieges in der Ukraine „sehr ungewiss“ bleiben.

Durch die Anhebung der Zinsen beginnt die Fed einen Prozess der Erhöhung der Kreditkosten in der Hoffnung, die Nachfrage zu dämpfen, was die Preise in die Höhe treiben könnte.

Prognosen des geldpolitischen Federal Open Market Committee signalisieren die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr bis zu sechsmal stärker anhebt (was bedeuten würde, dass die Zinsen am Ende dieses Jahres um 1,75 % höher liegen als im Vorjahr).

Dieser Kurs ist aggressiver als die letzten Prognosen der Fed (vom Dezember), als sie insgesamt nur drei Zinserhöhungen im Jahr 2022 prognostizierte.

Weitere Zinserhöhungen sind erforderlich, um die Inflation wieder auf ihr Ziel von 2 % zu bringen (gemessen an den persönlichen Konsumausgaben). Zum Vergleich PCE erreichte im Februar 6,1 %die schnellste Jahresrate seit 1982.

Die Fed warnt jedoch davor, dass die Inflation als Reaktion auf ihre ersten Zinserhöhungen nicht sofort zurückgehen wird. Die Zentralbank erwartet nun, dass die Preise im Jahr 2022 um 4,3 % steigen werden, was deutlich über dem Tempo von 2,6 % liegt, das sie im Dezember prognostiziert hatte. Im Jahr 2023 hofft die Fed, diesen Satz auf 2,7 % und dann im Jahr 2024 auf 2,3 % zu senken.

„Die Inflation bleibt hoch und spiegelt pandemiebedingte Angebots- und Nachfrageungleichgewichte, steigende Energiepreise und einen breiteren Preisdruck wider“, heißt es in der FOMC-Erklärung.

Das Median-Mitglied des FOMC prognostiziert eine Wahrscheinlichkeit, dass die Fed bis Ende 2024 einen kurzfristigen Zinssatz zwischen 2,5 % und 3 % haben wird.

Die aktualisierte Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen der Fed zeigt, dass die politischen Entscheidungsträger der Fed?  Erwartungen, wo die Zinssätze in den nächsten Jahren liegen könnten.  Quelle: Federal Reserve

Die aktualisierte Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen der Fed zeigt die Erwartungen der politischen Entscheidungsträger der Fed, wie sich die Zinssätze in den nächsten Jahren entwickeln könnten. Quelle: Federal Reserve

Die politischen Entscheidungsträger haben ihre Inflationsprognosen ständig nach oben revidiert und räumen nun ein, dass dies möglicherweise der Fall ist Fehler, den frühen Anstieg der Inflation als „vorübergehendes“ Phänomen zu betrachten.

Fed-Chef Jerome Powell hat bei künftigen Sitzungen Spielraum für größere Zinserhöhungen gelassen. Obwohl es in den letzten zwei Jahrzehnten üblich war, die Zinssätze jeweils nur in Schritten von 0,25 % anzuheben, hat das schnelle Tempo der Inflation einige politische Entscheidungsträger auf die Idee gebracht, die Zinssätze zu erhöhen – eine „doppelte“ Zinserhöhung 0,50 %.

Die Unsicherheit bleibt jedoch bestehen, da die Fed geopolitische Bedenken hinsichtlich der Ukraine anmerkte.

„Russlands Invasion in der Ukraine verursacht enorme menschliche und wirtschaftliche Not. Die Auswirkungen auf die US-Wirtschaft sind höchst ungewiss, aber kurzfristig werden die Invasion und die damit verbundenen Ereignisse wahrscheinlich zusätzlichen Aufwärtsdruck auf die Inflation erzeugen und die Wirtschaftstätigkeit belasten“, heißt es in der Erklärung der Fed.

Ein weiteres Instrument, das die Fed wahrscheinlich bald einsetzen könnte: eine Reduzierung ihrer massiven Bilanzsumme von 9 Billionen US-Dollar.

Aus den Tiefen der Pandemie hatte die Fed Milliarden von Dollar in US-Staatsanleihen und hypothekenbesicherten Wertpapieren von Agenturen an sich gerissen, um Unterstützung für die Märkte zu signalisieren. Diese Käufe endeten diesen Monat, was die unmittelbare Frage aufwirft, wann die Zentralbank mit dem Abbau ihrer Bestände beginnen wird.

Die Fed führte diese Diskussionen bei ihrer Sitzung in dieser Woche fort. Obwohl keine sofortige Ankündigung gemacht wurde, erwartet das FOMC, dass eine Kürzung „bei einer zukünftigen Sitzung“ beginnen wird.

Die Entscheidung, die Zinsen um 25 Basispunkte anzuheben, war fast einstimmig; Der Präsident der St. Louis Fed, James Bullard, war anderer Meinung, weil er es vorzog, 50 Basispunkte zu verschieben.

Das nächste Treffen zur Politikentwicklung ist für den 3. und 4. Mai geplant.

WASHINGTON, DC – 3. MÄRZ: Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, bezeugt während einer Anhörung des Ausschusses für Banken, Wohnungswesen und städtische Angelegenheiten des Senats über die Fed

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagt während einer Anhörung des Senatsausschusses für Banken, Wohnungswesen und städtische Angelegenheiten zum „Halbjahresbericht zur Geldpolitik an den Kongress“ der Fed auf dem Capitol Hill am 3. März 2022 in Washington, DC aus. (Foto von Tom Williams-Pool/Getty Images)

Brian Cheung ist Fed-, Wirtschafts- und Bankenreporter für Yahoo Finance. Sie können ihm auf Twitter folgen @bcheungz.

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