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Der Krieg in der Ukraine könnte das Wachstum des Kryptosektors beschleunigen

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Die ukrainische Regierung Bekanntmachung letzten Monat in den sozialen Medien, dass er weltweite Spenden in Bitcoin, Ethereum und Tether annehmen würde, um seine Armee zu unterstützen.

Es hätte wie ein Werbegag aussehen können. Nicht so. Laut Brittany Kaiser, einer Krypto-Unternehmerin (und ehemaligen Whistleblowerin von Cambridge Analytica), sind rund 106 Millionen US-Dollar an Krypto-Spenden geflossen, wenn man alle Initiativen auf verschiedenen Plattformen mitzählt. Sie ist Teil eines technologischen Netzwerks, das hilft Michail Fedorow, Der ukrainische Minister für digitale Transformation, um dies zu organisieren.

Zum Kontext: Dieser Topf übersteigt die anfänglichen 90 Millionen Euro an humanitärer Hilfe für die Ukraine Bekanntmachung von der EU (obwohl Brüssel das jetzt erhöht) und wird mit ziemlicher Sicherheit expandieren, da Fedorovs Netzwerk sich beeilt, jeden Krypto-Stamm zu minen.

Gavin Wood zum Beispiel, der Mitbegründer von Ethereum, getwittert dass er „persönlich 5 Millionen Dollar beisteuern würde“, wenn Polkadot, der von ihm erstellte Token, neben den anderen akzeptiert würde. Die Programmierer reagierten und die Zentralbank akzeptiert nun viele Vermögenswerte, einschließlich nicht fungibler Token. „Die Innovation ist erstaunlich“, sagt Kaiser. “So etwas haben wir noch nie gesehen.”

Was sollte die breitere Finanzwelt denken? Viele Traditionalisten mögen spotten. Einige Aufsichtsbehörden könnten auch zusammenzucken, da US-amerikanische und europäische Aufsichtsbehörden sich beeilen, russische Unternehmen und Bürger daran zu hindern, Krypto zu verwenden, um westliche Sanktionen zu umgehen. Aber es wäre töricht für jeden Investor – oder politischen Entscheidungsträger – diesen 106-Millionen-Dollar-Topf zu ignorieren. Einerseits zeigt es, dass wir heute in einer Welt leben, die von Netzwerken geprägt ist, nicht nur von hierarchischen Institutionen.

Es ist auch ein Symbol für einen größeren Punkt: Der Krieg in der Ukraine könnte ein Beschleuniger für die Kryptoindustrie sein. „Russlands Invasion in der Ukraine ist das erste große Ereignis, bei dem Kryptowährungen Teil der Gleichung sind“, sagte der Hedgefonds Bridgewater diese Woche gegenüber seinen Kunden. „Diese kurzfristigen Dynamiken treten zusammen mit strukturellen Veränderungen auf den Kryptowährungsmärkten auf, von denen wir glauben, dass sie sich selbst verstärken, da die Akzeptanz durch institutionelle Mainstream-Investoren zunimmt und sich das Ökosystemumfeld vertieft.“

Oder wie Michelle Ritter, Geschäftsführerin des Technologieunternehmens Steel Perlot aus dem Silicon Valley, bemerkte: „Der entscheidende Moment der sozialen Medien kam 2011, als Videos, Tweets und andere Beiträge aus Libyen, Ägypten, Jemen, Syrien und Bahrain den Arabischen Frühling auslösten. . . jetzt . . . wir stehen an einem ähnlichen Wendepunkt [with cryptocurrency].“

Zwei Faktoren tragen zu solchen Vorhersagen bei. Die erste ist, dass die Invasion an einem Ort stattfand, der in den letzten Jahren eine Brutstätte für Kryptoaktivitäten und technische Talente war. Die Forschungsgruppe Chainalysis berechnet beispielsweise, dass die Ukraine die weltweit höchste Pro-Kopf-Kryptonutzung hatte. Welt im Jahr 2020 und das vierthöchste im Jahr 2021.

Damit wurde der Grundstein für ein technisch versiertes Netzwerk gelegt, das zu Innovationen bereit ist. Das bedeutet nicht, dass Kryptowährungen während des Krieges als Zahlungsmittel besonders nützlich waren, da herkömmliche Kanäle außer dem Spenden versiegten. Während einige westliche Technologieunternehmen versucht haben, ihre Mitarbeiter in der Ukraine in Krypto zu bezahlen, sagen sie mir, dass sie damit zu kämpfen hatten.

Krypto war auch kein besonders gutes kurzfristiges Wertaufbewahrungsmittel; In den letzten Wochen hat sich die Preisentwicklung von Bitcoin deutlich schlechter entwickelt als Gold, das traditionelle Reservoir von Kriegsvermögen, stellt Bridgewater fest. Aber, fügt er hinzu, „der Anstieg der russischen und ukrainischen Ströme in Krypto während dieses Krieges zeigt, wie Kryptowährungen als Alternativen zu Fiat-Währungen angesehen und verwendet werden“; Innovationen sollten beschleunigt werden.

Der zweite Faktor ist, dass westliche Sanktionen gegen die russische Zentralbank Bedenken aufkommen lassen, dass nicht-westliche Länder den Dollar in Zukunft meiden werden. Kurz- bis mittelfristig dürfte dies den Status des Greenback als wichtigste Reservewährung nicht kippen – oder zumindest nicht in einer Welt, in der die Europäische Zentralbank eng mit den USA kooperiert, die chinesische Währung noch nicht frei ist Konvertible und die gesamte Kryptowährungswelt beträgt nur 2 Milliarden US-Dollar.

Aber die eskalierende Debatte setzt die US-Regierung unter Druck, zu reagieren, zumal China kürzlich seine eigene digitale Währung eingeführt hat. Aus diesem Grund hielt Präsident Joe Biden am Mittwoch von der hektischen Diplomatie des Weißen Hauses über die Ukraine – und den Bemühungen, die steigenden Ölpreise einzudämmen – inne bekannt geben der Start der ersten US-bundespolitischen Initiative für digitale Assets. Details sind vage, beinhalten aber Unterstützung durch die US-Notenbank beginnende Bestrebungen einen digitalen Dollar entwickeln.

Es ist höchst unwahrscheinlich, dass ein digitaler Dollar in absehbarer Zeit Realität wird oder dass die Securities and Exchange Commission plötzlich Stablecoins oder Bitcoin-Fonds einführen wird. Aber der entscheidende Punkt, den Investoren verstehen müssen, ist, dass Washington zunehmend will, dass Innovationen in diesem Bereich innerhalb seines regulatorischen Zeltes stattfinden, nicht außerhalb – oder im Ausland.

Während dies einige Libertäre entsetzen mag, scheinen die größten Akteure der Kryptoindustrie bestrebt zu sein, sich mit dem Establishment auseinanderzusetzen – und beeilen sich, ihr Image aufzupolieren, um Eindruck zu machen. In diesem Sinne ist die Explosion der Krypto-Philanthropie für die Ukraine in jeder Hinsicht symbolisch. Betrachten Sie es als ein weiteres Beispiel dafür, wie Krieg unerwartete Nebenwirkungen haben kann, nicht nur in der Geopolitik, sondern auch in der Finanzwelt.

gillian.tett@ft.com

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