Nach ein paar schwierigen Monaten für Halbleiteraktien erwartet ein Wall-Street-Analyst, dass die Schmerzen anhalten werden, und sagte am Dienstag voraus, dass „wir in den schlimmsten Halbleiter-Abschwung seit einem Jahrzehnt eintreten“.
In einer Notiz vom Dienstag schrieb der Analyst von Citi Research, Christopher Danley, dass diese Berichtssaison die erste seit Beginn der Pandemie war, in der die Konsensschätzungen für den Chipsektor während der Gewinne fielen. Während viele Analysten die beträchtliche Abkühlung der PC- und Smartphone-Verkäufe angesichts einer Rezession verantwortlich machen, verwiesen sie auf die anhaltende Stärke im Automobil- und Industriesektor als Grund für Optimismus.
Danley sah jedoch nicht die gleichen Lichtblicke und sagte, er glaube, dass starke Sektoren Anzeichen zukünftiger Schwäche gezeigt hätten.
„Wir haben auch die ersten Anzeichen einer Korrektur auf den Automobil- und Industrie-Endmärkten gesehen und glauben weiterhin, dass wir angesichts der Rezession und des Lageraufbaus in den schlimmsten Halbleiter-Abschwung seit zehn Jahren geraten“, sagte Christopher Danley, Analyst bei Citi Research Hinweis unter Berufung auf Auftragsstornierungen von Automobil- und Industrieunternehmen, die Führungskräfte von Micron Technology Inc. MU,
und Analog Devices Inc. ADI,
in den letzten Wochen aufgedeckt.
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„Wir gehen davon aus, dass mehr Unternehmen Stornierungen in den Endmärkten der Automobil- und Industriebranche ankündigen werden, wenn Kapazitäten hinzugefügt werden und die Nachfrage nachlässt“, sagte Danley.
Unternehmen, die auf die Herstellung von Automobil- und Industriechips spezialisiert sind, haben sich in diesem Jahr in allen Bereichen besser entwickelt – ihre Aktien sind nicht so stark gefallen –, da die Nachfrage nach Chips in diesen Branchen, deren Lieferketten am stärksten von der COVID-19-Pandemie betroffen sind, anhielt . Danley erwartet, dass sie dies tun und damit ein weiteres Bein nach unten für Chip-Aktien schaffen.
„Wir glauben fest daran, dass jedes Unternehmen/jeder Endmarkt korrigieren wird und erwarten, dass der SOX-Index neue Tiefststände erreicht und um weitere 25 % fällt“, sagte Danley.
Danley verweist auf den PHLX Semiconductor Index SOX,
das bereits auf dem Weg ist, den schlimmsten Rückgang seit 14 Jahren zu verzeichnen. Für das Jahr ist der Index um 32 % gefallen, und wenn er unverändert bleibt, wäre es der schlimmste Rückgang für den Index seit 2008, als er für das Jahr um 48 % gefallen ist.
Ein weiterer Rückgang um 25 % von seinem derzeitigen Niveau von rund 2.700 würde den SOX auf etwa 2020 bringen, ein Tief, das seit dem 7. Juli 2020, als er 2019 schloss, nicht mehr erreicht wurde. 27, als es laut FactSet-Daten bei 4.039,51 endete.
Zu den Halbleiterdesignern, die sich auf den Automobil- und Industriesektor konzentrieren, gehören Texas Instruments Inc. TXN,
das eine große Präsenz im Verkauf von Automobilchips hat und kürzlich Interessenten bekannt gab, die die damaligen Schätzungen der Wall Street übertrafen, sowie Analog Devices und ON Semiconductor Corp. WIR,
Außerhalb der Vereinigten Staaten gehören zu den wichtigsten Automobilzulieferern das niederländische Unternehmen NXP Semiconductors NV NXPI,
Renesas Electronics Corp. 6723 aus Japan,
und Murata Manufacturing Co. 6981,
und der deutschen Infineon Technologies AG IFX,
Zu den am schlechtesten geschlagenen SOX-Aktien des Jahres gehören Nvidia Corp. NVDA,
was im Jahresverlauf um 48 % gesunken ist, und Marvell Technology Inc. MRVL,
um 45 % gesunken. Unter den großen Chipherstellern, Advanced Micro Devices Inc. AMD,
wahrscheinlich das leichteste mit einer nur geringfügig niedrigeren als der Standardprognose, während INTC von Intel Corp.
Bericht war eine Katastrophe.
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Danleys erste Wahl unter den Chipunternehmen ist Analog Devices, und er schrieb am Dienstag, dass seine Lieblingsaktien, die aus der Rezession kommen, Micron, AMD, ON Semiconductor Corp. WIR,
und GlobalFoundries Inc. GFS,
Zwei von Danleys Lieblingsaktien fallen direkt in die Kategorie Automobil und Industrie: Analog Devices und ON Semi.
Am Dienstag war der SOX-Index um 2,4 % gefallen und lag bei der letzten Überprüfung in der Nähe dieser Sitzungstiefs. Im Vergleich dazu der S&P 500 SPX Index,
ging um 1,4 % zurück, und der technologielastige zusammengesetzte Index Nasdaq COMP
ging um 1,8 % zurück.
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