[ad_1]
(Bloomberg) – Aktien und andere Risikoanlagen haben die Chance, sich zu erholen, wenn Jerome Powell auf dem Symposium in Jackson Hole eine nuancierte Botschaft übermittelt, sagen Strategen.
Bloombergs meistgelesen
Jüngste restriktive Kommentare von Vertretern der Federal Reserve scheinen die Marktteilnehmer davon überzeugt zu haben, beiseite zu treten, wenn die Zentralbank die Zinssätze erhöht, was zu einem Konsens führte, dass Chairman Powell laut Standard Chartered Plc am Freitag eine restriktive Botschaft übermitteln wird.
„Wir sehen das Risiko, dass der Markt mehr Falkentum einpreist, als er anbietet“, schrieb Steve Englander, in New York ansässiger Stratege der Bank, in einer Research Note. „Mit einer voreingenommenen Positionierung in einer rückläufigen Richtung könnten wir selbst bei einer mäßig restriktiven Haltung eine Erholungsrallye sehen, wobei wir anerkennen, dass Aktivitäts- und Inflationsdaten die ultimativen Treiber für den USD sind.“
Die Stimmung gegenüber Aktien und Anleihen ist in den letzten Tagen pessimistisch geworden, da sich die Händler beim jährlichen Rückzug der Kansas Fed auf einen möglicherweise hawkischen Schwenk von Powell vorbereiten. Ein Rückgang der US-Aktien breitete sich am Dienstag auf Asien aus, und die Renditen 10-jähriger US-Benchmarks hielten sich angesichts der Aussicht auf eine weitere Straffung der Fed-Politik über 3 %.
„Tauben-Überraschung“
Dennoch ist der Spielraum für eine aggressive Überraschung in Jackson Hole jetzt eher begrenzt, sagte Alvin T. Tan, Leiter der Asien-Währungsstrategie bei RBC Capital Markets in Singapur.
„Ich bezweifle, dass sich Powell auf der Sitzung des Federal Open Market Committee im September im Voraus zu einem Aufwärtsbetrag verpflichten würde, sicherlich nicht zu 75 Basispunkten“, sagte er.
Powell könnte seine Botschaft von der Fed-Sitzung im Juli wiederholen, wo er sagte, dass die Zentralbank in Zukunft stärker von Daten abhängig sein würde, was eine „zurückhaltende Überraschung“ wäre und eine Wiederaufnahme der Marktrallye anspornen würde, sagte Tan.
Auch die Kunden von JPMorgan Chase & Co. sind alles andere als davon überzeugt, dass radikale Veränderungen wahrscheinlich sind. Laut einem Bericht sagen 50 % von ihnen, dass die Fed bei dem Symposium nicht überraschen sollte, während nur 43 % sagten, sie erwarteten eine restriktive Haltung und 7 % erwarteten eine zurückhaltende Haltung.
Die Fed werde wahrscheinlich restriktiv bleiben, aber Risikoanlagen könnten sich erholen, wenn Powell seine Prognose erneut zweideutig belässt, sagte Charu Chanana, Senior Strategist bei Saxo Capital Markets in Singapur. Sie könne beispielsweise sagen, dass die Zentralbank von den Daten abhängig bleibe, oder Bedenken hinsichtlich einer möglichen Konjunkturabschwächung signalisieren, sagte sie.
(Aktualisierungen, um den Kommentar eines Strategen zum neunten Absatz hinzuzufügen)
Bloomberg Businessweeks meistgelesen
©2022 Bloomberg-LP
[ad_2]
Source
