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Grafik von Elias Stein
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Der schlechteste Börsenmonat September steht uns bevor. Das
S&P500
Laut Dow Jones Market Data verzeichnete der Index seit 1928 im September einen durchschnittlichen Verlust von 1 %. Das
Dow Jones Industriedurchschnitt
verzeichnete im September einen ähnlichen Verlust, der auf das Jahr 1896 zurückgeht. Dies ist eindeutig der falsche Monat für beide Indizes. Letztes Jahr fielen die Aktien im September um 4,8 %. Und wer kann Lehman Brothers vergessen? Nun, der 11. September?
Viel diskutiert wurde über die Erklärung des September-Effekts. Greifbarer sind die besorgniserregenden Anzeichen dieses Monats September. Die Indizes sind seit ihren Tiefstständen im Jahr 2022 Mitte Juni prozentual zweistellig gestiegen, unterstützt durch eine sich abkühlende Inflation und eine vorsichtige Federal Reserve. Aber die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um drei Viertelpunkte im September ist gestiegen, wobei eine Erhöhung um einen halben Punkt weniger wahrscheinlich ist.
Dann gibt es die gesunkenen Ölpreise, die zusätzliches Geld in die Taschen der Verbraucher spülen. Der Preis für West Texas Intermediate-Öl blieb im Bereich von 90 USD pro Barrel, stieg aber letzte Woche leicht an, nachdem Saudis eine Produktionskürzung vorgeschlagen hatten. Das Mehrjahreshoch von Öl, das Anfang dieses Jahres mit über 100 $ erreicht wurde, liegt mehr als 10 % über dem aktuellen Niveau. Die Ölpreise wurden von Chinas Konjunkturabschwächung beeinflusst. Aber China hat gerade einen Leitzins gesenkt, was die Preise in die Höhe treiben könnte. Ebenso könnte ein langwieriger Krieg in der Ukraine die Energiepreise wieder in die Höhe treiben, wenn der Winter naht.
Evercore
Der Aktienstratege Julian Emanuel glaubt, dass die jüngste Fähigkeit des Marktes, trotz steigender Zinsen zu steigen, nachlassen wird. Die gute Nachricht: Der September-Sale hat möglicherweise bereits begonnen. Der Dow Jones und der S&P 500 sind seit dem 20. August im Minus, letzterer um etwa 4 %. Bringen wir es hinter uns.
Nächste Woche
Montag 29.08
Die Federal Reserve Bank of Dallas veröffentlicht Texas Manufacturing Outlook Survey für August. Die Konsensschätzung geht von einem negativen Wert von 12,3 aus, etwa 10 Punkte besser als im Juli. Vier der fünf regionalen Umfragen der Federal Reserve Bank über die Geschäftsbedingungen hatten in den letzten zwei Monaten mindestens einen negativen Fußabdruck, was auf eine erhebliche Verlangsamung im verarbeitenden Gewerbe hinweist. Anfang dieses Monats verzeichnete die Empire State Manufacturing Survey der New York Fed den zweitgrößten Rückgang seit Beginn der Aufzeichnungen.
Dienstag 30.8
Baidu,
Bank von Montréal
,
am besten kaufen
,
Sanft,
CrowdStrike-Bestände
,
Hewlett PackardEnterprise
,
und
PS
Inc.
Quartalsergebnisse kommunizieren.
Das Arbeitsamt Statistik veröffentlicht die Stellengesuchs- und Fluktuationserhebung. Ökonomen prognostizieren für den letzten Arbeitstag im Juli 10,3 Millionen neue Arbeitsplätze, fast 400.000 weniger als im Juni. Die Stellenausschreibungen bleiben historisch hoch, sind aber bei weitem nicht mehr in der Nähe ihres Höchststands von 11,9 Millionen seit Anfang März.
S&P Kernlogik veröffentlicht seinen nationalen Case-Shiller-Hauspreisindex für Juni. Die Eigenheimpreise dürften im Jahresvergleich um 19,5 % steigen, nachdem sie im Mai um 19,7 % gestiegen waren. Die Verkäufe neuer und bestehender Eigenheime sind in diesem Jahr zurückgegangen, aber die Eigenheimpreise bleiben in der Nähe von Rekordhöhen.
Der Konferenzvorstand veröffentlicht seinen Verbrauchervertrauensindex für den Monat August. Der Konsens fordert einen Wert von 96,5, etwa einen Punkt höher als der Juli-Wert von 95,7. Der Index ist drei Monate in Folge gefallen.
Mittwoch 31.08
ADP-Pressemitteilungen seinen nationalen Beschäftigungsbericht. Ökonomen prognostizieren, dass die Wirtschaft im August 250.000 Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft geschaffen hat. ADP hat seine Methodik geändert, was Vergleiche mit den letzten Monaten erschwert.
Brauner Formann
,
Cooper
Cos., MongoDB, Okta und
Veeva-Systeme
Quartalsergebnisse veröffentlichen.
Das Versorgungsinstitut Das Management veröffentlicht sein Chicago Business Barometer für den Monat August. Ökonomen prognostizieren einen Wert von 51, etwa einen Punkt niedriger als im Juli. Der Juli-Wert von 52,1 war der niedrigste Wert des Index seit August 2020.
Donnerstag 9/1
Broadcom
,
Campbells Suppe
,
Hormel Lebensmittel
,
und Lululemon Athletica veranstalten Telefonkonferenzen zur Erörterung der Quartalsergebnisse.
Das Census Bureau meldet Bauausgabendaten für Juli. Die Gesamtausgaben werden voraussichtlich im Monatsvergleich um 0,2 % auf eine saisonbereinigte Jahresrate von 1,77 Billionen US-Dollar steigen. Die Bauausgaben gingen im Juni um 1,1 % zurück, der erste Rückgang seit letztem September.
Freitag 9/2
Medienmitteilungen der BLS August Arbeitsmarktbericht. Die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft wird voraussichtlich um 270.000 steigen, nach einem Anstieg von 528.000 im Juli, mehr als das Doppelte der Prognose. Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich unverändert nahe dem Rekordniveau von 3,5 % bleiben.
Schreiben Sie an Jacob Sonenshine unter jacob.sonenshine@barrons.com
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